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 BMG： 中国经济增速可能创六个季度以来新低，促使北京方面在 9 月底推出一系列 刺激措施， 以遏制经济放缓。 据彭博调查的经济学家称，周五公布的数据显示，第三季度中国经济同比增长 4.5%。这将是自​​ 2023 年 3 月以来的最低水平 ，不过前九个月的经济增长应能保持在 4.9% 左右，与北京方面 5% 左右的年度目标一致。 中国经济扩张放缓 经济学家预计第三季度 GDP 增速将放缓至 4.5%，为六个季度以来最低 数据来源：国家统计局、彭博 就在决策者自 9 月底出台降息和加大房地产和股市支持力度等措施之前，这些数据凸显了世界第二大经济体的疲软。这些措施引发了历史性的股市反弹，并促使高盛集团等银行上调了 对 中国经济增长的预测。 然而，在本月召开的一系列新闻发布会上，决策者没有透露新支出计划的细节，人们越来越担心北京的刺激措施不足以恢复经济增长。下一个关键事件是住房部长周四的新闻发布会。 投资者还在关注本月晚些时候或11月初中国最高立法机构——全国人民代表大会常务委员会的会议，因为任何额外的财政预算或债券配额都需要得到该委员会的批准。 彭博首席亚洲经济学家常舒 在一份报告中表示， 随着中国经济放缓加剧，表明“政策制定者需要迅速采取行动，执行上个月底宣布的强有力的刺激计划” 。 生产和消费依然低迷 9月份工业增加值和零售额增速预计与上月持平 数据来源：国家统计局、彭博 注：1月份无单月数据，1-2月份数据为国家统计局汇总数据。 国家统计局将于周五当地时间上午10点公布9月及第三季度经济数据。预计主要指标与上月相比仍将保持疲软或持平。 以下是预期内容： 预计9月份 工业生产同比增长4.6％，与8月份相比变化不大。 零售额 可能较去年同期增长 2.5%，高于上个月的 2.1%。 今年前九个月，固定资产投资增速 可能进一步放缓至 3.3%，而前八月的增幅为 3.4%。 今年前九个月，房地产投资 可能下降了10%，较前八个月10.2%的降幅略有改善。 预计9月份城镇调查失业率 为 5.3%，与上月持平。 投资预测减速 政策放松 房地产投资仍深度萎缩 数据来源：国家统计局、彭博 注：国家统计局仅公布年初至今的投资数据。没有公布1月份的单月数据。 到目前为止，9 月份公布的数据令人沮丧。出口 大幅放缓 ，抑制了贸易反弹，而贸易反弹一直是经济的一个亮点。通货紧缩压力继续加

 BMG: 中国2亿散户投资者大军本应帮助股市扭转局面，但事实却成了股市疲软的根源。 9 月下旬以来，中国 9.7 万亿美元的股市经历了快速的兴衰，当时 央行的刺激措施 推动基准 CSI 300 指数在五个交易日内上涨了 25%。许多迟到的散户投资者在股市暴跌时被套牢，被迫匆忙撤离。 10 月 9 日，随着基准指数创下 2020 年以来的最差表现，  “关闭证券账户”一词在社交媒体平台微信上出现了 5600 万次。 根据一项银行指数，资金很快从股票交易账户转回储蓄。散户投资者纷纷在社交媒体上哀叹自己的损失，小红书上的一名用户表示：“股市真的不适合我这样的新手。” 情绪的突然转变削弱了多头的希望，他们原本希望中国庞大的散户投资者群体（拥有 21 万亿美元的存款）能够推动股市长期上涨。在社交媒体的煽动下，小投资者反而变得反复无常，将原本有利的因素（能够迅速将资金投入股市）变成了不利因素，加剧了股价波动。 32 岁的谢尔顿·王 (Shelton Wang) 是北京一名科技行业从业者，他是众多沉迷于这种兴奋情绪的人之一。在股市最初飙升后，他“冲动地”将资金转入自己的交易账户。但在看到一周的公共假期后股价暴跌后，他撤回了投资。 “每个人都在谈论这件事——政策前景和中国股市的低估值——社交媒体上随处可见，”他说。“股市暴跌让我平静了一点，也抹去了假期前的收益。回想起来，我一直对经济和政府提振市场的决心相当悲观。” 业余选股者面临的现实考验表明，国家愿景面临严峻挑战。尽管中国领导人正依靠技术投资来推动经济发展——强调所谓的“新生产力”，但分析师指出，需要重振 低迷的消费需求 ，更好地利用庞大的储蓄池。 中国股市体现了 人们对北京的经济复苏计划的信心 ，而散户投资者的紧张情绪则表明信心脆弱。 “疯狂的市场” 长期以来，外国投资者一直被中国家庭将更多财富转移到股市的机会所吸引。根据中国央行的最新调查，2019 年股票仅占中国家庭资产的 2%，而美国这一比例约为三分之一。 新加坡海峡投资管理公司首席执行官 马尼什·巴尔加瓦 称：“中国是世界上储蓄率最高的国家之一，即使只将其中一小部分资金投入股票市场，也能提供巨大的流动性和购买力，有助于提振股价和市场人气。” 10 月初，中国储蓄大规模流入股市的势头终于开始，但几乎就在这股热潮刚开始的时候，股市就出现了逆转。10 月 9 日，在获利回吐