财税茶座（C&S Tea House）cscz.org

 BMG： 据知情人士透露，中国已开始对国内超级富豪的海外投资收益征收一项长期被忽视的税。 知情人士称，近几个月来，中国一些大城市的富人被要求进行自我评估，或被 税务 机关传唤开会评估潜在的纳税情况，包括过去几年拖欠的税款。由于讨论的是私人问题，该知情人士要求匿名。 此举凸显了政府在土地销售下滑和经济增长放缓的情况下扩大收入来源的紧迫性。此举也符合国家领导人提出 的“共同富裕”运动，旨在让世界第二大经济体实现更平等的财富分配。 知情人士称，被联系的个人将面临高达 20% 的投资收益税，部分个人还将受到逾期付款的罚款，最终金额可以协商。 中国此次的税收举措也遵循了 2018 年实施的《 通用报告准则》 ，这是一个旨在防止逃税的全球信息共享系统。知情人士表示，虽然地方法规一直规定居民必须就全球收入（包括投资收益） 纳税 ，但直到最近才开始执行。 知情人士表示，目前尚不清楚这些行动的范围有多广以及将持续多久。据知情人士称，一些被针对的中国人拥有至少 1000 万美元的海外资产，而其他人则是香港和美国上市公司的股东。 中国税务局没有回应置评请求。 近 150 个司法管辖区同意交换税务信息 行政互助公约现状 数据来源：OECD 注：映射数据显示了不同税收管辖区的参与情况。 根据 CRS ，中国在过去六年中一直与近150个管辖区自动交换各成员国纳税人账户的信息。 德勤中国副主席叶志强表示：“中国已经拥有大量 CRS 数据，税务机关可以轻而易举地挖掘这些数据，以发现征税机会。相对于企业税务审计，个人税务审计的可能性将不断上升。”

  美国前总统特朗普 (Donald Trump) 正以他在担任总统期间的经济 “成绩单” 作为竞选卖点。虽然现任副总统哈里斯 (Kamala Harris) 不曾执掌白宫，但总统拜登 (Joe Biden) 的“成绩单”实际上也是她的。 美国民众对特朗普经济政绩的评价一直高于拜登，这让拜登的顾问们忿忿不平，抱怨拜登没有得到应得的赞誉。虽然最近的民调显示哈里斯在经济方面的支持率正在追赶特朗普，但她仍然落后。 那么，从数据来看，特朗普和拜登的表现究竟如何? 比较拜登政府与特朗普主政期间的经济表现并非易事。在特朗普任期的最后一年以及拜登执政初期，新冠疫情严重扰乱了这个国家。两人可能都希望对各自主政期间的某些波折略过不提。可能有些限制条件束缚了二人大展身手，像美国经济这样庞大而复杂的事物，总统的影响力往往有限。尽管如此，两人都对经济负有责任，他们的经济记录就是他们的经济 “成绩单”。 拜登与特朗普任内的 GDP 对比 GDP 是衡量经济表现的最广泛指标。在特朗普执政的前三年，该指标表现相当不错：从 2016 年第四季度到 2019 年第四季度，经通胀调整后的实际 GDP 按年率计算增长 2.8%。接着，新冠疫情暴发，GDP 受到重创，将他整个任期的 GDP 按年率计算的增幅拉低至 1.8%。 拜登任内的 GDP 表现更好。一定程度上因为在他执政第一年美国经济仍在强劲反弹。从 2020 年底到今年第二季度，实际 GDP 按年率计算增长 3.2%。该数字高于经济学家在疫情前预测的水平。 换句话说：特朗普四年任期内美国 GDP 增长了 7.6%。拜登任内截至目前美国 GDP 增长了 11.8%。 经济学家估计，10 月底商务部公布的第三季度 GDP 报告也将表现稳健。目前看来，拜登任内的 GDP 增长可能将是自前总统比尔 · 克林顿 (Bill Clinton) 最后四年任期以来历届总统任内表现最强劲的。 拜登与特朗普任内的通胀对比 虽然拜登任内 GDP 增长良好，但通胀数据绝对糟糕。 在特朗普执政的前三年，通胀保持温和。疫情暴发之初，通胀甚至下降。从 2017 年 1 月到 2021 年 1 月，劳工部的消费者价格指数累计上涨了 7.8%。 在拜登任内，物价节节攀高。虽然通胀率（物价上涨的速度）最近有所降温，但美国人仍在承受过去物价上涨的影响。截至 9 月，消费者价格比 20

  美联储动向虚实难辨，再次让投资者难于把握。市场曾七次预测决策者将转向偏宽松立场，但都落了空。等到美联储终于大举转向偏宽松立场——结果却是，债券收益率大幅上升，市场价格所反映的投资者对降息的预期降温。 这是怎么回事？ 答案可以概括为四个字：数据依赖。 美联储表示，会根据不断出炉的数据，尤其是通货膨胀和就业数据来制定政策。而这些数据不仅不甚可靠，波动性也已远超以往，一系列快速逆转令投资者困惑不已。有时候，数据点先指向经济疲软，经过修正后又指向经济的强势。 自美联储上个月降息以来，经济数据已大幅好于预期。经济似乎也很强劲。曾促使美联储上个月大幅降息 0.5 个百分点的疲软就业数据，在本月出炉的 9 月报告中出现逆转，该报告是今年以来第三强的。纽约联储和亚特兰大联储对第三季度经济增长的实时估计均超过 3％，这高于 8 月下旬给出的 2％的预期。 美联储当然应该关注数据。但 “数据依赖” 已经意味着只关注近期数据，忽略对利率的未来经济影响的预测。数据依赖已导致债券市场出现不必要的大幅波动。 今年夏季，随着就业市场放缓，数据暗示高利率（以及全球经济放缓、中国经济困境、中东和东欧的战争）正损害美国经济。现在看来，美国经济状况似乎还不错，中国的刺激措施可能意味着中国经济不再构成那么大的拖累，通胀也可能比之前预期的更顽固。 如果只使用最新数据，则既可以推知短期低迷也可以推知小规模繁荣，从而导致对美联储利率路径的预期出现巨大波动，也导致美国国债出巨大波动。 投资者正追逐团体迷思，而不是表达群体智慧。据芝商所的 Fedwatch 工具，一度，随着对 9 月份降息 0.5 个百分点的憧憬升温，联邦基金利率期货价格所反映的到明年 6 月累计再降息至少 1.75 个百分点的概率曾飙升至 77%。 未来六次会议真的有可能每次都降息相当于逾 0.25 个百分点吗？不可能。交易员现在表示，这种可能性已经回落到零，即 7 月份疲软就业数据引发一波严重但短暂的抛售之前的水平。 美联储对数据的依赖已在市场上加剧心理学家所说的 “近因效应”，几个月的就业或通胀数据变化就导致市场出现重大波动。 当美联储极度担心通胀时，依赖数据是有一定道理的。美联储所害怕的是，高通胀会推高消费者和企业对未来通胀的预期，从而陷入自我实现的上升螺旋。为了打破这种螺旋，美联储大幅加息，并预测这将导致经济衰退，进而控制住价格预期。

 经济学人： “在 英国国内安全和反情报机构 军情五处 负责人肯 · 麦卡勒姆在一次罕见的关于俄罗斯和军事 情报机构  GRU 构成的威胁的更新中表示：“ 我们已经看到了纵火、破坏等：危险行动越来越肆无忌惮。”“特别是  GRU  一直致力于在英国和欧洲街头制造混乱，” 他在 10 月 8 日表示。 俄罗斯在乌克兰的战争伴随着其在其他地方的侵略、颠覆和干涉的高潮。特别是，俄罗斯在欧洲的破坏活动急剧增加。“风险级别已经改变，” 挪威情报局局长尼尔斯 · 安德烈亚斯 · 斯滕索内斯中将 9 月表示。“我们现在看到欧洲发生了破坏行为。” 英国外国情报机构军情六处负责人理查德 · 摩尔爵士 说 得更直白：“坦率地说，俄罗斯情报机构已经变得有点野蛮了。” 克里姆林宫的雇佣军将西方竞争对手挤出了 几个非洲国家 。波兰安全部门称，俄罗斯黑客试图在政治、军事和经济领域瘫痪该国。俄罗斯宣传人员向世界各地 散布虚假信息 。俄罗斯武装部队希望将 核武器送入轨道 。俄罗斯的外交政策长期以来一直处于混乱之中。现在它似乎只瞄准了其他目标。 先从今年夏天的破坏活动说起。4 月，德国逮捕了两名德裔俄罗斯国民，他们涉嫌代表  GRU  策划袭击美国军事设施和其他目标。同月，波兰逮捕了一名准备向  GRU  传递有关乌克兰武器枢纽热舒夫机场信息的男子，英国指控数名男子纵火袭击伦敦一家乌克兰人所有的物流公司。这些人被指控协助瓦格纳集团，该集团是一家目前受  GRU  控制的雇佣军。6 月，法国逮捕了一名俄罗斯裔乌克兰国民，他在巴黎酒店房间内试图制造炸弹后受伤。7 月，有消息称俄罗斯曾密谋杀害德国最大军火公司莱茵金属的老板阿明 · 帕佩格。9 月 9 日，斯德哥尔摩阿兰达机场的空中交通因在跑道上发现无人机而关闭了两个多小时。“我们怀疑这是蓄意行为，” 一名警方发言人说。美国官员警告说，俄罗斯船只正在侦察 水下电缆 。 即便在俄罗斯没有诉诸暴力的地方，它也试图以其他方式挑起事端。波罗的海国家已经逮捕了一些据称是俄罗斯支持的挑衅行为的人员。法国情报官员称，6 月份在巴黎埃菲尔铁塔留下的棺材上覆盖着法国国旗，上面写着 “法国驻乌克兰士兵” 的字样，俄罗斯对此负有责任。这些行动中许多都是为了煽动反对援助乌克兰的情绪。但其他一些行动则只是为了加剧各种社会分歧，即使这些分歧与战争几乎没有任何联系。法国称，11 月在巴