财税茶座（C&S Tea House）cscz.org

 经济学人： 1945 年后秩序的破裂 正在加速。本周，在 联合国 的特别场合，美国站在俄罗斯和朝鲜一边，对抗乌克兰和欧洲。德国可能的新总理弗里德里希·默茨警告说，到 6 月， 北约 可能就会解体。一个强权即公理的世界即将到来，大国之间达成协议，欺负小国。特朗普团队声称，他们的交易将带来和平，在被欺骗了 80 年之后，美国将利用其超级大国地位获利。然而，这只会让世界变得更加危险，让美国变得更加虚弱和贫穷。 你可能对世界秩序不感兴趣——但世界秩序对你感兴趣。美国的唐·科里昂策略在乌克兰得到了充分展示。美国官员最初要求 5000 亿美元，最后达成了一项模糊的协议，成立一个联合国家基金来开发 乌克兰矿产 。目前尚不清楚美国是否会提供安全保障作为回报。 这届政府充满了各种想法和自负，但其政府人员一致认同一件事：在 1945 年后的规则和联盟框架下，美国人被欺骗参与不公平贸易并为外国战争买单。特朗普认为他可以通过过度活跃的交易更有效地追求国家利益。 一切都是可以争夺的 ：领土、技术、矿产等等。2 月 24 日，在与法国总统埃马纽埃尔·马克龙就乌克兰问题进行会谈后，他解释说：“我的一生就是交易。”特朗普的亲信，比如史蒂夫·维特科夫，正在各国首都之间往返，探索与目标相联系的交易，从让沙特阿拉伯承认以色列到重建克里姆林宫。 这一新体系有一个新的等级制度。美国是第一位的。接下来是那些可以出售资源、可以发出威胁、领导人不受民主约束的国家。弗拉基米尔·普京希望恢复俄罗斯作为帝国强国的地位。穆罕默德·本·萨勒曼希望实现中东现代化并抵御伊朗。~~~~。排在第三位的是美国盟友，他们的依赖和忠诚被视为可以利用的弱点。 领土问题需要谈判，这将打破 1945 年后制定的规则。乌克兰的边界可能由特朗普和普京的一次握手决定。以色列、黎巴嫩和叙利亚的边界因 17 个月的战争而变得模糊。一些外部势力对此无动于衷。然而，特朗普已经盯上了加沙和格陵兰，在任何中美会谈中，~~~~~~，例如提出限制出口以换取在台湾、南海或喜马拉雅山问题上的让步。 围绕经济的争论远远超出了关税范畴，涉及到国家权力和企业的融合。这标志着美国放弃了“商业最好由中立规则管理”的理念。美国与俄罗斯、沙特阿拉伯、台湾高管和乌克兰之间的双边谈判包括石油产量、建筑合同、制裁、英特尔工厂、埃隆·马斯克的 Starlink 卫星服务的使用以及...

 彭博社： 中国正面临美国总统唐纳德·特朗普不断升级的关税。其房地产市场正在缓慢瓦解。其经济正在通货紧缩。那么，李强总理是否会在本月召开的全国人民代表大会上宣布市场渴望的“震慑式”刺激措施？别指望。在遵循英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯及其需求管理学说几十年后，中国领导层正在借鉴美国经济学家约瑟夫·熊彼特的“创造性破坏”信条。 政策制定者最新的头痛问题：对所有对美出口商品加征10个百分点的关税，这是特朗普第一任期内颁布的25%关税之外的新增关税。要精确预测其影响非常困难，但学术文献的估计表明，新的限制可能导致中国对美销售额下降20%。 这一次，外部冲击正值中国国内经济疲软之际。经过十年的过度建设和过度借贷，房地产行业正处于可控的崩溃之中。曾经是中国增长最大引擎的房地产投资，已经连续近四年下滑。这一点的重要性怎么强调都不为过。 在繁荣时期，中国的房地产建设推动了从钢铁厂到家具厂的一切产业。银行向开发商发放了大量贷款。房地产是家庭资产负债表上最大的资产，约占其财富的70%。现在，萧条来临，溢出效应正在整个经济中蔓延。钢铁厂倒闭。银行们正在担心他们是否有足够的资本来弥补已成坏账的贷款。 由于房价下跌而感到恐慌，家庭增加了储蓄，减少了支出。中国企业通过降低价格来应对需求疲软。结果是长达两年的通货紧缩，这是自20世纪90年代末亚洲金融危机以来最长的通货紧缩期。 问题的堆积引发了人们的期望，即李强总理将在3月5日召开的全国人民代表大会年度会议上宣布一项大规模的刺激措施。事实上，李强提供的任何增长支持都可能相当温和。根据彭博经济研究的预测，中国的财政赤字预计将从2024年占国内生产总值的6.6%扩大到2025年的8.5%。如果用经常在评估政府刺激措施时使用的火力比喻，这一增长与其说是火箭筒，不如说更像是水枪。 在经济支持方面吝啬，这与中国的常态有所不同。世界其他国家已经摆脱了凯恩斯及其在20世纪30年代大萧条时期产生的伟大见解——在经济衰退时期，政府应该付钱让人挖洞，然后再把洞填上。但直到最近，通往未知道路的道路、荒凉的机场和空置的公寓楼都表明，中国仍在坚持凯恩斯的剧本。 这种决心对增长非常有利。在2008年全球金融危机后的几年里，中国经济继续蓬勃发展，而自我实施的紧缩政策则延缓了美国和欧洲的复苏。然而，所有这些刺激措施都使中国背负着沉重的产能过剩负担。最终，过多的闲置工...

  托马斯· 弗里德曼： 特朗普总统与乌克兰总统弗拉基米尔 · 泽连斯基之间闹出的这些事，不禁让我对我的国家产生了一个极其令人不安的疑问：我们是在被一个弗拉基米尔 · 普京的傀儡领导着吗？在谁挑起了乌克兰战争以及战争必须如何结束这些问题上，这个人会全盘接受俄罗斯总统的扭曲观点。又或者，我们是被一个黑手党教父式的人物领导着吗？他像黑帮家族头目那样，盘算着与俄罗斯瓜分领土。“格陵兰归我，克里米亚归你。巴拿马归我，北极的石油归你。然后我们瓜分乌克兰的稀土。这才公平嘛。” 不管是哪种情况，我的美国同胞们，还有我们在海外的朋友们，至少在接下来的四年里，你们所熟知的那个美国将不复存在了。美国一直以来赖以捍卫的那些基石价值观、盟友关系以及真理，如今都已岌岌可危——或者说可以用来买卖。特朗普不只是跳出常规思维，他根本就是毫无章法地思考，对过去激励着美国的真理或规范毫无忠诚可言。 我能理解我们的传统盟友所感到困惑。读一读英勇的苏联异见者、自由斗士纳坦 · 夏兰斯基在上周所写的那篇悲痛的文章吧： “当我第一次听到唐纳德 · 特朗普总统在停机坪上的言论时——当他指责乌克兰总统弗拉基米尔 · 泽连斯基挑起了俄罗斯对乌克兰发动的战争时——我大为惊诧，” 夏兰斯基为网络媒体 The Free Press 撰文称。“特朗普似乎采纳了俄罗斯总统弗拉基米尔 · 普京的论调。他重复了克里姆林宫的一种说法，听起来就像苏联式的宣传：泽连斯基不是一位合法的领导人。这样的话出自普京之口——一个看起来永远不会下台的俄罗斯领导人——会显得可笑。但当美国总统这么说的时候，就令人担忧、悲哀，且不符合常理了。” 这是对特朗普比较温和的一种解读——认为他只是对普京这位俄罗斯的基督教民族主义者、反 “觉醒” 运动的斗士着迷，而没有运用他所承诺的常理来判断。但还有另一种解释：特朗普并不认为美国的力量是用来拯救那些渴望从压迫者手中获得自由的弱者的；他认为美国是来敲诈弱者的。他是个收保护费的。 《华尔街日报》关于财政部长斯科特 · 贝森特最近在基辅与泽连斯基会面的文章中，有这么一段令人震惊的内容。贝森特向泽连斯基提出了一个他无法拒绝的提议——让泽连斯基签署文件，将价值数千亿美元的乌克兰矿产权益转让给美国，以此作为对美国援助的补偿。 这简直就是《教父》里的场景：“贝森特把文件推到桌子对面，要求泽连斯基签字…… 泽连斯基匆匆...

 华尔街日报： 1987年，《福布斯》(Forbes) 发布了首份亿万富豪榜，上榜的140人财富总计2,950亿美元。当时，全球首富是日本房地产大亨堤义明(Yoshiaki Tsutsumi)，身家200亿美元。 全球财富情报机构Altrata的独家数据显示，如今，全球首富埃隆·马斯克(Elon Musk)的身家为4,194亿美元，大约是堤义明巅峰时期财富的21倍，是美国家庭净资产中值的200多万倍。 近年来，随着全球亿万富豪人数的急剧膨胀，一个新的超富裕群体已经出现，那就是超级亿万富豪：身家在500亿美元或以上的人。马斯克是全球仅有的24位符合这一称号的人士之一。 Altrata的数据显示，截至2月初，这些超级亿万富豪的财富占所有亿万富豪财富的比例超过16%，较2014年的4%大幅上升。他们的净资产总计3.3万亿美元，相当于法国的名义国内生产总值(GDP)。在这24人中，有16人属于千亿富豪，这意味着他们的净资产至少为1,000亿美元。 超级亿万富豪的崛起与全球房地产等奢侈品市场的一波明显升势同步，因为这些超级富豪在全球各地购买了大量豪宅。 全球超级富豪 净资产超过500亿美元的富豪排名 名字 净资产估值 主要业务 1.马斯克 4194亿美元 特斯拉 2. 贝佐斯 2638亿美元 亚马逊 3. 贝尔纳·阿尔诺 2389亿美元 LVMH 4. 拉里·埃里森 2370亿美元 甲骨文 5. 马克·扎克伯格 2208亿美元 Meta 6. 谢尔盖·布林 1605亿美元 Alphabet 7. 史蒂夫·鲍尔默 1574亿美元 微软 8. 沃伦·巴菲特 1542亿美元 伯克希尔哈撒韦 9. 詹姆斯·沃尔顿 1175亿美元 沃尔玛 10. 萨缪尔·罗伯森·沃尔顿 1144亿美元 专家表示，这些数据表明，超级富豪阶层已经开始与普通富裕人群拉开距离，而且其中一部分人已被推升至新的高度。 “亿万富豪显然一直控制着巨额财富，但现在谈论的是亿万富豪群体内部的差异，”研究超级亿万富豪群体的Altrata思想领导力和分析主管Maya Imberg说。“这些富豪中，有些人的净资产增长速度之快着实令人震惊。” 在纽约、迈阿密、棕榈滩、洛杉矶和阿斯彭等主要豪宅市场，已经出现了专门面向亿万富豪群体的新建超高层大厦和豪华宅邸，全美各地单笔金额达九位数的房屋销售也出现了爆炸式增长。 据Altra...

 彭博社： 特朗普政府针对中国采取了一系列涉及投资、贸易和其他问题的举措，这增加了美国与其最大经济竞争对手之间的关系可能很快恶化的风险。 最近几天， 唐纳德·特朗普总统 发布了一份备忘录，要求一个重要的政府委员会限制中国在科技、能源和其他战略性美国领域的支出。特朗普政府还呼吁墨西哥官员对中国进口产品征收关税——此前，一些来自亚洲国家的公司将生产转移到美国邻国，以避开共和党在其第一任期内制定的关税。 美国还提议 对中国制造的商用船舶收取费用 ，以抵消中国在船舶生产方面的主导地位。中国 航运股 周一下跌，基准 沪深 300 指数 下跌 0.2%。 截至上海时间下午 4:21，在 岸人民币兑美元汇率上涨 0.1% 至 7.2480。 综合来看，这些举措相当于特朗普刚刚开始的第二任期内针对北京采取的最全面、最有力的举措，可能会使特朗普总统已表示希望达成的减少中国对美贸易顺差的协议变得更加复杂。 这份备忘录包含向美国外国投资委员会发出的命令，该委员会是一个秘密小组，负责审查外国实体收购美国公司或财产的提议，似乎是这一系列举措中影响最大的一项。备忘录将北京称为“外国对手”，并表示需要进行这些改变以保护“美国技术、食品供应、农田、矿产、自然资源、港口和航运码头等最重要的资产”。 华盛顿彼得森国际经济研究所高级研究员马丁·乔泽姆帕 表示：“这可能令北京感到失望，北京希望以在美国进行大规模投资作为谈判中的让步。 这让人怀疑美国是否会接受这种投资。” 去年年底， 中国在北美的支出跌至 疫情最严重时期的水平以下，这可能是因为潜在投资者在等待特朗普是否会在 11 月的大选中获胜，而这些限制对这一数据的复苏构成了新的障碍。 备忘录发布后，北京敦促华盛顿停止将经贸问题 武器化 。商务部表示，美国政府以安全为由加强对商业关系的审查将严重损害中国企业在美国投资的信心。 备忘录还称，美国政府还应审查 1984 年与中国达成的一项税收协议 ，该协议免除了个人和公司的双重征税。“取消这类条约只会让投资者的情况变得非常不确定和复杂，因为他们不知道自己是否会被征税，”乔泽姆帕说。 美国考虑对华经济关系实施广泛限制 行政命令和美国贸易代表报告威胁将实施更多管控 资料来源：特朗普总统的“美国优先”投资政策、美国贸易代表办公室、彭博社报道 股票审查 备忘录还再次提到了与一些外国公司的会计实务有关的问题，包...