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 FT： 这辆滑板车停在莫斯科的一栋公寓楼外并不会显得格格不入，对于俄罗斯首都 1,300 万居民来说，电动两轮车是他们的常用交通工具。 但据俄罗斯调查人员介绍，这次袭击是一次精心策划的致命行动的关键要素，它携带的东西并非是附加物：一个装有 100 至 300 克 TNT 炸药的爆炸装置。 知情人士透露，炸弹是由一名秘密特工按照乌克兰国家安全局 SBU 的命令，放置在莫斯科梁赞大街一栋建筑附近的。 隐藏的摄像机记录下了接下来发生的事情。黎明前，俄罗斯放射性、化学和生物防御部队负责人伊戈尔·基里洛夫中将与他的助手走出大楼时，炸弹被引爆。爆炸 导致两人死亡 。 此次暗杀事件是基辅和莫斯科之间不断升级的影子战争 中的最新一次袭击 ，此次战争由两国庞大而强大的国家情报机构实施，这两个机构都是苏联间谍机构的继承者，而乌克兰安全局则是克格勃的直系后裔。 这些机构在敌后开展活动，以军事官员和政客为目标，破坏能源基础设施和铁路系统，并使用网络攻击和虚假宣传活动等混合战术在彼此境内制造混乱。 在乌克兰方面，美国和其他盟友长期以来一直敦促基辅进行改革的乌克兰安全局（SBU）经常引起争议，但该局与军事情报局（GUR）的内部竞争加剧了这一局面。正如一位参与策划行动的情报官员所说，SBU 已经成为“俄罗斯人的清算者”。 乌克兰安全局一名官员证实，乌克兰安全局应对基里洛夫的死负责，并称基里洛夫为“战犯”，“下令使用违禁化学武器对付乌克兰军队”。他警告说：“杀害乌克兰人的人都会遭遇如此不光彩的结局。” 乌克兰安全局主要关注国内事务，但自2014 年 俄罗斯 入侵乌克兰以来，该局一直在克里姆林宫占领的乌克兰境内和俄罗斯境内活动。自 2022 年莫斯科全面入侵以来，该局袭击了俄罗斯的克里米亚大桥，并用海军无人机摧毁了其大部分黑海舰队。 情报官员指出，2014 年至 2021 年间，基辅特工在莫斯科控制的顿涅茨克和卢甘斯克地区杀害了数名亲俄分离主义领导人。 另一位不愿透露姓名的情报官员表示，乌克兰安全局自己的特工在俄罗斯境内活动，但也招募了反克里姆林宫的俄罗斯人进行破坏甚至暗杀。 俄罗斯联邦安全局周三表示，已 逮捕一名涉嫌杀害基里洛夫的乌兹别克斯坦嫌疑人 。 乌克兰安全局已成为基辅在多个战线上与俄罗斯作战的关键工具。欧洲政策分析中心高级研究员安德烈·索尔达托夫表示，俄罗斯一直在努力应对其努力。...

FT： 除了那些最令人厌烦的学究们，他们把 2001 年 1 月 1 日而不是 2000 年庆祝了千禧年，我们即将迎来本世纪的四分之一。到目前为止，有哪些令人惊讶的事情？25 年前人们会觉得难以置信的事情是什么？当时连养老金都难以支付的俄罗斯会成为复仇战争机器。伊斯兰恐怖主义会在某个九月的早晨宣布自己是一股会困扰我们一生的力量，但后来基本上没有做到这一点。 另一个例子是，美国经济增长速度将超过欧洲，但美国并不会因此而感到高兴。如果人们最终根据自己的物质体验投票——这是常识——美国的政治应该比欧洲（包括英国）稳定得多。然而，美国反建制的民粹主义数量与欧洲差不多，甚至更多。 真奇怪。也许选民所做的只是将他们的经济经验与自己的前辈进行比较，而不是与其他国家同时代人进行比较。那么，重要的数据是纵向的，而不是横向的。但这并不能让“经济就是政治”的论点看起来更有说服力。想想爱尔兰或波兰。这两个国家都看到非主流政党在近几十年来影响力不断扩大。尽管这两个国家都变得非常富有，但影响力却不断扩大。 20 世纪 80 年代，新芬党在爱尔兰大选中赢得了 1% 或 2% 的选票。21 世纪初，这一数字上升到 6% 左右。尽管没有取得突破，但该党在上个月的选举中获得了 19% 的选票。在同一时期，爱尔兰经济蓬勃发展，从欧洲最贫穷的国家之一发展成为最富裕的国家之一，从一个移民地发展成为人们蜂拥而至的地方。经济决定论者如何解释这一现象？这里的唯物主义解释是什么？ 让我预测一下：普遍富裕可以掩盖甚至造成特定的困难。举个例子，年轻人的住房成本更高。但这完全是统计上的挑拣。在任何时候，所有经济体都有部门问题。如果经济决定论是严肃的，它必须是可证伪的。它必须考虑到这样一个事实：尽管 2008 年发生了严重的经济危机，但爱尔兰比几代人之前更富裕，而监督大部分成功的既定政治秩序并没有获得多少明显的荣耀。 还必须面对其他事实。唐纳德·特朗普在高通胀环境下当选（2024 年），但在低通胀环境下当选（2016 年）。民粹主义者在收入差距巨大的自由市场中茁壮成长（美国），但在社会民主国家中也是如此（法国）。在 2016 年的英国，一无所有的年轻人投票支持留欧，而拥有资产的老年人则选择与脱欧决裂。希腊在过去十年中经历了惨痛的经济经历，并有借口转向边缘，其总理受到国际温和派的推崇。意大利经历了较少的结构性改革，其总理是民...

 经济学人： 这种能否持续，取决于其能否克服电力、人力和资金的严重程度 乌克兰 的每项业务 都有参考点。普里卢基的农民米哈伊洛·特拉维茨基说，这是 全面进攻 的头六周。由于不久前在附近的高速公路上拆除了俄罗斯纵队，他的农场变成了无人区。当地打枪以阻止俄罗斯人进入。炮弹在头顶上呼啸而过。特拉维茨基先生每天两次挤奶，他穿着防弹衣，现场挂着自动步枪。 从那时起，农场就不断遇到新的困难。当俄罗斯首次轰炸 乌克兰的能源系统 ，导致冰箱和挤奶机无法使用时，特拉维茨基先生转而生产质期的酸奶产品和奶酪，如羊乳酪。当贫困家庭消失时，他降低了价格，开始向留下来的需要牛奶的退休老人供应牛奶。 乌克兰经济 总体上已经增长，以应对战时现实。与2021年相比，乌克兰自我经济规模仍较小。然而，自2022年开始全面介入以来，乌克兰经济首次在某些关键方面比更敌人健康。乌克兰央行预测，2024年 GDP 将增长4%，2025年将增长4.3%。乌克兰货币稳定，利率为13.5%，仍接近30相比之下，俄罗斯的利率应该很快达到23%，以阻止卢布下跌，银行看起来很脆弱，2025年 GDP 预计仅增长0.5-1.5%。但乌克兰面临着强大的阻力：升级国内战争、资源减少以及唐纳德·特朗普。乌克兰经济能坚持多久？ 自2022年以来，乌克兰的经济史经历了三个阶段。第一阶段，在激烈的战斗中，该国忙于扑灭大火。实施戒严令，1400万人牺牲家园。俄罗斯封锁了黑海港口，切断了乌克兰中央银行的行动遵循于军事目标。2022年破产，它为公共赤字提供资金减少了一半。它实施了严格的资本管制，计算银行注入大量流动性。通货激增， GDP 萎缩了三分之一（见图1）。 图表：经济学家 第二阶段始于 2022 年中期，当时乌克兰击退了俄罗斯在该国南部的进攻。随着信心的增强，国内 生产总值 趋于稳定。 联合国斡旋的一项协议允许乌克兰再次运送粮食。央行重新开始对抗通胀。2023 年初，乌克兰与 国际货币基金组织 签署了一揽子计划 ；央行停止将预算赤字货币化。随着援助流入，外汇储备恢复。资本管制得到放松。 宏观经济恢复稳定使政府和企业能够应对战争。其中一个优先事项是保护生产性资产免受俄罗斯导弹的攻击。工业园区建在更安全的西部地区。企业在海外投资以应对战争收入。外籍人士也从海外获得收入：去年波兰十分之一的新公司是由乌克兰人创办的。 另一项任务是重新...

  美国候任总统唐纳德 · 特朗普 (Donald Trump) 组建的内阁成员间似乎意识形态各异，其中既有民粹主义者，也有富豪，既有传统保守派，也有极右翼颠覆者，甚至还有两名前民主党人。在华盛顿即将迎来新一届政府之际，或许可从这份不同寻常的内阁人选名单中一窥底气十足的特朗普计划如何在第二个任期内治国理政。 拥护者表示，特朗普现在的内阁班底更能反映他本人不按常理出牌的意识形态冲动，以及他将这些冲动付诸实施的决心，远甚于第一个任期。同时，特朗普的内阁构成也折射出帮助他赢得权力、让他赢得普选的不同寻常的选民联盟，这个联盟背后是年轻选民和少数族裔选民历史性的右倾趋势。他身边的人士表示，特朗普决意在执政中体现这种多元化的选民基本盘。 保守派倡导组织 “美国转折点”(Turning Point USA) 主席查理 · 柯克 (Charlie Kirk) 表示：“这个内阁更能代表美国大多数民众的世界观，远胜近年来任何一届内阁。” 据特朗普身边的人士透露，小罗伯特 · 肯尼迪 (Robert F. Kennedy Jr.) 和图尔西 · 加巴德 (Tulsi Gabbard) 等非常规人选尤其受到这位候任总统的青睐，因为他们代表了特朗普的广泛政治联盟，以及他改变共和党面貌的决心。小罗伯特 · 肯尼迪被提名为卫生与公众服务部长，图尔西 · 加巴德被提名为国家情报总监，两人都曾是民主党总统候选人。另外，虽然不那么引人关注，但特朗普的劳工部长人选、支持工会立法的共和党众议员洛里 · 查韦斯 - 德雷默 (Lori Chavez-DeRemer) 也体现了这一点。她的提名得到了国际卡车司机兄弟会 (International Brotherhood of Teamsters) 的支持，该工会主席肖恩 · 奥布莱恩 (Sean O’Brien) 曾在 7 月份的共和党全国代表大会上发表讲话。 一些传统保守派对此表示不安：前副总统迈克 · 彭斯 (Mike Pence) 称小罗伯特 · 肯尼迪在堕胎问题上的观点 “令数以百万反对堕胎合法化的美国人深感担忧”，而前美国驻联合国大使妮基 · 黑利(Nikki Haley) 最近抨击加巴德是“俄罗斯、伊朗、叙利亚、中国的同情者”。 然而，在支持者看来，这种非正统性恰是一种优势。柯克说，“特朗普总统重塑了选民基础”，他的内阁将反映这一点。“他...

 BMG: 美联储官员连续第三次下调基准利率，但控制了预计2025年的降息次数，表明其对于继续降低借贷成本的速度更加谨慎。 联邦公开市场委员会 周三 以 11 票赞成、1 票反对的结果将联邦基金利率下调至 4.25%-4.5% 区间。克利夫兰联储主席贝丝 ·哈马克 投了反对票，她倾向于维持利率不变。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美联储决定后举行的新闻发布会上对记者表示：  “通过今天的行动，我们将政策利率从峰值降低了整整一个百分点，我们的政策立场现在明显不那么严格了。”  “因此，我们在考虑进一步调整政策利率时可以更加谨慎。” 尽管如此，鲍威尔补充说，利率仍然“显著”抑制了经济活动，美联储“有望继续降息”。但他表示，官员们必须看到通胀方面取得更多进展，才能进一步降息。 点击此处查看彭博 TOPLive 博客上有关美联储决议和新闻发布会的内容 新的季度预测显示，几位官员预计明年的降息幅度比几个月前的预测要少，并认为 2025 年通胀的进展将大大放缓。根据中值估计，他们现在预计基准利率到 2025 年底将达到 3.75% 至 4% 的范围，这意味着将降息两次，每次四分之一个百分点。 仅有五位官员表示希望明年进一步减排。 彭博社调查 的大多数经济学家 预计，平均利率预期将指向明年降息三次。 消息公布后，标普 500 指数下跌，而美国国债收益率和彭博美元指数上涨。两年期国债收益率对美联储政策变化的敏感度高于较长期国债收益率，引领美国国债走势，一度上涨 8 个基点，至 4.33%，创 11 月 25 日以来的最高水平。 鲍威尔还回答了有关央行将如何应对特朗普政府可能采取的关税措施的问题。 该主席表示，一些政策制定者已经开始考虑候任总统 唐纳德·特朗普 可能实施的提高关税的潜在影响。但他表示，此类政策提案的影响目前还非常不确定。 “我们真的对实际政策知之甚少，”他说。“因此现在试图做出任何结论还为时过早。” 通胀波动 自 9 月中旬开始大幅降息半个百分点以来，政策制定者已将基准贷款利率下调整整一个百分点。当时，他们受到通胀下降的鼓舞，并担心劳动力市场正在接近危险的临界点。 此后，形势发生了变化。劳动力市场表现出韧性， 过去三个月平均新增 就业人数为 17.3 万人。11 月份失业率小幅上升至 4.2%，但按历史标准来看仍处于较低水平。 鲍威尔本月早些时...