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  随着 DeepSeek 刺激了对中国股票的需求，中国科技巨头正将曾经不可战胜的美国同行甩在身后，许多投资者表示，这种优异表现还有延续的空间。 阿里巴巴集团控股有限公司和腾讯控股有限公司等七家中国科技巨头的等权重股票篮子（被法国兴业银行称为“七巨头”）今年以来上涨了 40% 以上。相比之下，七巨头股票 指数 下跌了约 10% ，该指数的暴跌也使纳斯达克 100 指数濒临 回调 。 这是华尔街很少有人预料到的急剧逆转。今年早些时候，纳斯达克指数创下了新高，而中国股市仍受到多年监管打击和消费复苏乏力的影响。然而，几乎在一夜之间，DeepSeek 颠覆了人们的看法，即中国需要数年时间（甚至永远）才能赶上美国的人工智能霸主地位。 本周，随着北京计划 加大 对科技公司的支持力度，以及阿里巴巴等公司推出一系列新的人工智能 工具 ，中国的科技势头再次得到推动。恒生中国企业指数（该指数涵盖了法国兴业银行认定的大部分股票）本周上涨逾 6%，创下 2021 年底以来的最高水平。 以弗兰克·本齐姆拉 (Frank Benzimra) 为首的法国兴业银行分析师 认为，尽管近期中国股市飙升，但估值仍然可控。根据 2 月 28 日的一份报告，该篮子目前的预期市盈率为 18 倍，比七大巨头折价逾 40%。 该券商根据市值和增长轨迹列出了中国企业名单，其中还包括小米集团、比亚迪股份有限公司、中芯国际股份有限公司、京东集团有限公司和网易集团有限公司。 联合私人银行董事总经理Vey-Sern Ling 表示：“中国科技股表现优异的必要驱动因素已经具备，包括政府高层支持、盈利复苏以及人工智能的结构性增长主题。 美国科技股估值已连续两年上涨，而现在盈利令人失望以及宏观因素正在推动抛售”，这在一定程度上“推动了从美国到欧洲和中国的轮换。”

 DeepSeek在人工智能方面的突破正在帮助推动股票基金从印度回流中国。 对冲基金正以数月来最快的速度涌入中国股市。DeepSeek推动的科技股涨势带来的看涨情绪，增加了市场对更多经济刺激措施的希望。相比之下，印度正遭遇创纪录的资金外流，原因是人们担心宏观经济增长放缓、企业盈利放缓和股票估值过高。 在这种重新配置的背景下，仅在过去一个月，中国在岸和离岸股市的总市值就增加了超过1.30万亿美元，而印度股市缩水超过7200亿美元。摩根士丹利资本国际中国指数有望连续第三个月跑赢印度股市，这是两年来最长的连续表现。 东泉投资的亚洲股票投资组合专家Ken Wong表示， DeepSeek表明，“中国实际上有一些公司正在构成整个AI生态系统的重要组成部分。”过去几个月，他的公司一直在增持中国互联网股票，同时减持“远远超过估值倍数”的较小印度股票。 阅读更多：AI炒作将中国股市推至三年高点 这一轮换标志着过去几年印度转向印度的转变，吸引资金离开中国。这是基于印度基础设施支出的激增及其作为中国替代制造业中心的潜力。在唐纳德·特朗普的关税计划中，专注于国内的印度也被视为相对的避风港。 中国似乎正在从根本上重新评估其可投资性，特别是在科技领域，从而恢复其以前的吸引力。不久前，中国政府对企业的打压吓坏了投资者，但实际上可能有助于推动新的AI主题。包括阿里巴巴集团联合创始人马云在内的企业家已受邀会见中国最高领导人的消息表明了这一点。 Candriam的基金经理维韦克·达万表示，与DeepSeek相关的发展可能有助于提振中国经济和市场，从而提供长期的提振。“如果你把所有的部分放在一起，从风险回报的角度来看，中国在当前的设置中比印度更具吸引力。” 估值差异也增加了中国的吸引力。摩根士丹利资本国际中国指数的预期市盈率仅为11倍，而摩根士丹利资本国际印度指数的预期市盈率约为21倍。 对彭博数据的分析显示，近几个月来，亚洲一些最大的活跃股票基金正在减少对印度股票的敞口，并增加中国股票。 曼氏集团亚洲（除日本）股票主管安德鲁·斯旺表示，尽管DeepSeek帮助加速了流入中国的资金，但中国可能即将宣布的进一步刺激措施仍然很重要。 “我们认为政策现在将转向消费，并有针对性地尝试鼓励当前高水平的储蓄得到部署，”Swan说道。他管理的Man Asia Ex-Japan Equity基金在过去一年中将...

  制药行业正在经历自己的 DeepSeek 时刻 不仅仅是人工智能——中国生物技术公司现在开发药物的速度比美国同行更快、成本更低 生物技术行业的 DeepSeek 时刻 到来于去年秋天。 那时 Summit Therapeutics  SMMT   -2.71  % 减少；红色向下三角形 亿万富翁鲍勃·杜根 (Bob Duggan ) 支持的   Summit 宣布， 其药物在肺癌头对头试验中优于 默克公司的重磅疗法 Keytruda。Keytruda 是每年收入 300 亿美元的免疫疗法巨头，是制药行业最畅销的药物，长期以来一直占据市场主导地位。因此，出现更强大的竞争对手的前景令人震惊。更引人注目的是：Summit 两年前刚刚从一家鲜为人知的中国生物技术公司 Akeso  9926获得了该药物的许可. 这一消息让 Summit 的市值增加了数十亿美元，尽管该公司尚未获得任何药物批准，但该公司却跃居生物技术行业的前列。尽管 Summit 的药物尚未获得美国监管机构的批准，但这一结果对整个行业来说都是一个分水岭，凸显了来自中国的竞争威胁。 中国在生物技术领域的崛起已历经多年，但现在已无法忽视。2020 年，在价值 5,000 万美元或以上的大型医药交易中，只有不到 5% 涉及中国。据 DealForma 称，到 2024 年，这一数字已飙升至近 30%。十年后，许多进入美国市场的药物将源自中国实验室。 中国生物科技的繁荣与其科技领域的崛起如出一辙。在这两种情况下，中国都已从制造业向价值链上游迈进，成为更先进的创新中心，在曾经由美国主导的行业中展开竞争。该行业的增长有几个原因。首先，过去十年来，许多在美国接受过培训的顶尖科学家回到了中国，推动了上海周边生物科技中心的兴起。正如 DeepSeek 打造出一款强大的聊天机器人一样——据称是在预算紧张、半导体资源有限的情况下——中国生物科技公司也更加拼命，利用技术娴熟、成本低廉、行动速度更快的劳动力。 此外，公司在中国开展临床试验的成本仅为在美国成本的一小部分，而中国监管体系的最新变化也简化并加快了开展研究的审批流程。  目前，中国生物技术创新大多是渐进式的，而非突破性的。许多公司专注于改进现有药物——调整化学成分、提高疗效或以关键方式使其与众不同。 但中国...

 彭博社 由于担心中国 DeepSeek 的人工智能模型可能颠覆科技界，美国股指期货周一亚洲交易时段暴跌。 上周末，有关 DeepSeek 最新产品在性能降低的芯片上运行时具有成本效益的讨论越来越多，这可能会引发人们对 Nvidia Corp. 等美国科技公司主导地位的质疑。这家中国公司的 AI 模型目前在苹果公司的 App Store 排名中 名列前茅 。 截至香港时间上午 10:12，标准普尔 500 指数期货下跌 1%，纳斯达克 100 指数期货下跌 1.9%。这些走势表明，美国股市延续了周五现货交易时段的跌势，本周早些时候，随着唐纳德·特朗普总统上任，美国股市上涨，随后有所降温。 周一香港股市上涨，恒生科技指数在本周农历新年假期前上涨 2%。在东京，Nvidia 的主要供应商 Advantest Corp. 的股价 下跌 了 8.6%。台湾和韩国股市休市。 新加坡 Aletheia Capital 消费者和互联网主管 Nirgunan Tiruchelvam 表示，DeepSeek 产品“严重违背了‘硅谷投入巨额资本和运营费用是应对人工智能趋势最合适方式’这一论点。它让人对投入人工智能的大量资源产生怀疑。” 本周是苹果和微软等大型科技公司发布财报的重要一周，美国期货价格出现下跌。预计这些公司的利润增长将会放缓，而估值仍然过高，这再次引发了人们对人工智能推动的科技行业大幅上涨的担忧。 DeepSeek 的发布引发了新的质疑，挑战了中国人工智能技术落后美国多年的观念。华盛顿的贸易限制使最先进的芯片无法落入中国手中，但 DeepSeek 的模型是使用易于访问的开源技术构建的。 Saxo Markets 首席投资策略师Charu Chanana 表示：“尽管 Nvidia 等当前领导者的地位稳固，但这提醒我们，AI 的主导地位不容忽视。 中国 DeepSeek 的崛起表明竞争正在加剧，尽管现在可能还不构成重大威胁，但未来的竞争对手将发展得更快，并更快地挑战老牌公司。本周的财报将是一个巨大的考验。”