Bloomberg：从纽约到香港的宏观交易员为关税日做好准备

 从纽约到伦敦和香港，投资者们在下周关税公告前纷纷减少风险敞口，同时保留现金，以便在机会出现时迅速行动。

全球各地的资金管理者表示，他们正在采取中立态度、退后观望或降低投资组合的风险。美国国债交易量下降，因为交易员避免采取大规模头寸，一些人转而通过期权交易寻求保险，以应对下周唐纳德·特朗普总统公布所谓的“对等关税”。

与此同时，许多人已准备好在公告发布后迅速重返市场，特别是如果公告能结束数月来扰乱市场的关税拉锯战。

“如果特朗普政府在关税问题上的最终目标更加明确，我们可能会看到意想不到的缓解性反弹，”伦敦松桥投资公司（Pinebridge Investments）新兴市场全球固定收益联席主管安德斯·费尔格曼（Anders Faergemann）表示。“最坏的情况是又一个截止日期。”

与许多全球同行一样，费尔格曼一直在寻找更安全的资产——远离新兴市场垃圾债券，转而增加对美国经济增长依赖较少的高质量资产。

问及新加坡的安本投资（Aberdeen Investments）的基金经理吴欣耀（Xin-Yao Ng）如何应对，他给出了类似的回答。

“试图预测特朗普会做什么是徒劳的，”他说。但计划是“确保我们投资于那些自身命运不太受关税决定影响的公司。然后，如果出现波动，我们会利用这种波动，在市场出现明显疲软时寻找低价买入的机会。”

RBC BlueBay资产管理公司的高级投资组合经理安东尼·凯特尔（Anthony Kettle）表示，今年初做多美元似乎是最佳对冲策略，但美国市场情绪的减弱对此提出了挑战。他一直在使用股票工具——而非货币——来保护投资组合，并表示美国股市的“看跌期权”可以提供一些保护。

“特朗普的政策公告似乎相当反复无常，可能是故意为之，这使得定位非常困难，”凯特尔说。“我们专注于新兴市场固定收益中我们喜欢的核心资产，但减少了总风险预算，并增加了比平时更多的（股票）对冲。”