中国为应对美国贸易战准备好筹码

BMG：

如果唐纳德·特朗普兑现其威胁，用关税惩罚世界第二大经济体，中国将展示其准备使用的一系列新工具，以便在与美国爆发贸易战时抢占先机。

拜登政府本月对中国获取人工智能芯片关键零部件的限制，促使北京向世界展示了其在第二次贸易战中要打击的目标。限制措施出台几天后，中国对英伟达公司展开调查，并禁止出口几种具有军事用途的稀有材料。北京还限制向美国和欧洲销售用于制造无人机的关键零部件

北京的回应借鉴了美国和欧洲的做法，扩大其出口管制制度，包括禁止向美国出售某些商品，并将这一禁令适用于中国境内外的公司。

报复措施似乎经过精心设计，既可以威胁美国，又不会动摇脆弱的双边关系，也不会给中国经济带来反噬。大多数报复措施似乎都是象征性的：受制裁的金属今年对美国的出口在早些时候实施限制后基本停止，而中国企业已经开始采购国内芯片。

“中国政府实际上是在制造与美国讨价还价的筹码，尤其是针对英伟达的反垄断调查，”香港龙洲经讯 (Gavekal Dragonomics) 中国研究副总监Christopher Beddor表示。“这并不意味着他们马上就会使用这些芯片，但他们正在为谈判做准备。”

着眼于经济增长，中国决策层政治局在发出警告的同时，还承诺将在 2025 年加大经济支持力度，罕见地放松了货币政策立场。虽然这些承诺没有详细说明，但定于周三在北京举行的年度经济峰会可能会提供更多线索。

摩根大通首席中国经济学家朱海斌表示，“促进国内稳定可能是应对关税外部冲击的最佳方式”，并起到政策信号的作用。

新工具

尽管北京方面似乎已做好了应对的准备，但在中国经济遭遇本世纪最长的通货紧缩、房地产市场崩盘即将进入痛苦的第四个年头之际，中国一些人倾向于采取更为温和的应对措施。

前央行行长易纲本月早些时候在日本首都举行的北京-东京年度论坛上表示，从经济角度来看，报复行动“永远不是一个好选择” 。“但政策制定者对此无能为力。”

在特朗普卸任的四年里，北京致力于打造一套新的工具来报复美国的行动。其中包括增加有针对性的出口管制，以及一系列法律，让政府以国家安全的名义对国内商业交易进行更大的控制。

尽管这可能会使世界最大经济体之间爆发新的冲突，范围更广，对其他陷入冲突的国家造成更大破坏，但最新举措也代表了中国的一种平衡之举。尽管中国在制造业占据主导地位，但迄今为止，中国采取的措施并没有产生太大影响。