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美联储官员连续第三次下调基准利率，但控制了预计2025年的降息次数，表明其对于继续降低借贷成本的速度更加谨慎。
联邦公开市场委员会周三以 11 票赞成、1 票反对的结果将联邦基金利率下调至 4.25%-4.5% 区间。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克投了反对票，她倾向于维持利率不变。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美联储决定后举行的新闻发布会上对记者表示： “通过今天的行动，我们将政策利率从峰值降低了整整一个百分点，我们的政策立场现在明显不那么严格了。” “因此，我们在考虑进一步调整政策利率时可以更加谨慎。”
尽管如此，鲍威尔补充说，利率仍然“显著”抑制了经济活动，美联储“有望继续降息”。但他表示，官员们必须看到通胀方面取得更多进展，才能进一步降息。
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新的季度预测显示，几位官员预计明年的降息幅度比几个月前的预测要少，并认为 2025 年通胀的进展将大大放缓。根据中值估计，他们现在预计基准利率到 2025 年底将达到 3.75% 至 4% 的范围，这意味着将降息两次，每次四分之一个百分点。
仅有五位官员表示希望明年进一步减排。
彭博社调查的大多数经济学家预计，平均利率预期将指向明年降息三次。
消息公布后，标普 500 指数下跌，而美国国债收益率和彭博美元指数上涨。两年期国债收益率对美联储政策变化的敏感度高于较长期国债收益率，引领美国国债走势，一度上涨 8 个基点，至 4.33%，创 11 月 25 日以来的最高水平。
鲍威尔还回答了有关央行将如何应对特朗普政府可能采取的关税措施的问题。
该主席表示，一些政策制定者已经开始考虑候任总统唐纳德·特朗普可能实施的提高关税的潜在影响。但他表示，此类政策提案的影响目前还非常不确定。
“我们真的对实际政策知之甚少，”他说。“因此现在试图做出任何结论还为时过早。”
通胀波动
自 9 月中旬开始大幅降息半个百分点以来，政策制定者已将基准贷款利率下调整整一个百分点。当时，他们受到通胀下降的鼓舞，并担心劳动力市场正在接近危险的临界点。
此后，形势发生了变化。劳动力市场表现出韧性，过去三个月平均新增就业人数为 17.3 万人。11 月份失业率小幅上升至 4.2%，但按历史标准来看仍处于较低水平。
鲍威尔本月早些时候表示，劳动力市场的下行风险似乎已经消退。
最新预测显示，决策者目前预计 2025 年失业率为 4.3%。他们还略微上调了 2025 年经济增长预测至 2.1%。
与此同时，近期的价格数据引发了人们对通胀可能停滞在美联储2%目标之上的担忧，促使一些美联储官员表示，他们倾向于放缓降息步伐。
一些人这样做的同时，表示有信心通胀将继续下降，并指出了预计住房成本将会放缓等因素。
美联储理事米歇尔鲍曼等其他人则强调，通胀率仍高于美联储的目标。
对明年年底通胀率的预测中值从 9 月份的 2.1% 跃升至 2.5%。
中性估值较高
官员们再次将长期政策利率的中值预期从 2.9% 上调至 3%。官员们表示，在新冠疫情爆发后，所谓的中性利率（既不会促进也不会抑制经济活动）处于什么水平存在很大不确定性。
一些人认为中性利率已经上调，这意味着官员们能够以比之前预期更少的降幅达到中性利率。
特朗普提出的贸易、移民和税收政策为通胀前景增添了另一个不确定因素。根据一些估计，这些政策可能对通胀造成上行压力，并制约劳动力市场，具体取决于这些政策的结构。
鲍威尔表示，美联储正在模拟和评估特朗普的提议，但尚未将其纳入决策，因为目前尚不清楚这些政策将采取何种具体形式。
美联储还宣布，将把使用隔夜逆回购工具的贷款利率下调30 个基点。这实际上使 RRP 利率相对于联邦基金目标区间下调了 5 个基点，使其与下限保持一致。
该工具旨在通过吸收银行系统以外的资金，帮助美联储为联邦基金利率目标设定下限。此举可能旨在防止货币市场利率紧缩。它还可能为美联储提供额外空间，通过向银行储备注入更多资金来进一步缩减资产负债表。
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