特朗普回归，中国贸易顺差接近创纪录的 1 万亿美元

 BMG:

今年，中国的贸易顺差有望创下新高，这将加剧全球贸易不平衡，使其与世界上一些最大经济体发生日益激烈的冲突，有可能激怒候任总统唐纳德·特朗普。

据彭博社计算，如果中国出口与进口之间的差额继续以今年迄今的速度扩大，那么这一差额将达到近 1 万亿美元。根据上周发布的数据，今年前 10 个月，中国商品贸易顺差飙升至 7,850 亿美元，创下同期最高纪录，较 2023 年增长近 16%。

美国外交关系委员会高级研究员布拉德·塞特瑟在 X 上表示：“在中国出口价格持续下跌的情况下，出口量增长巨大。总体情况是，中国经济再次依靠出口实现增长。”

中国有望创下贸易顺差纪录

今年迄今为止，盈余比 2022 年的历史记录高出 12%

数据来源：中国海关总署，彭博计算

中国一直更多地依赖出口来弥补国内需求疲软，而北京方面最近才试图通过向经济注入刺激措施来纠正这一问题。

日益不平衡的局面已引起越来越多国家的反对，新任特朗普政府可能会征收关税，从而减少对美国的出口。从南美洲到欧洲，许多国家已经对中国钢铁和电动汽车等产品提高了关税壁垒。

周五发布的数据显示，外国公司也在撤出中国资金，今年前九个月，外国直接投资负债有所下降。如果今年余下时间的下降趋势持续下去，这将是自 1990 年（可比数据开始之时）以来首次出现年度外国直接投资净流出。

到目前为止，北京方面的回应是承诺为企业提供更多支持，国务院周五宣布将加大对工业的财政支持，以促进外贸稳定增长，促进经济发展，稳定就业。

过去几年，中国企业的出口业绩不断攀升。相比之下，经济增长放缓、电气化程度提高以及国产产品越来越多地取代外国制造品，抑制了进口需求。

10 月份的贸易顺差创下历史第三高，略低于 6 月份的纪录。今年前 9 个月，以人民币计算的贸易顺差占名义国内生产总值的 5.2% ，为 2015 年以来的最高水平，远高于过去十年的平均水平。

美国是中国贸易顺差最大组成部分

欧盟和东盟对中国的逆差也很大

数据来源：中国海关总署

最新数据显示，今年迄今，中国对美国的贸易顺差较去年同期增长了 4.4%。中国对欧盟的贸易顺差增长了 9.6%，对东盟十国的贸易顺差增长了近 36%。

与许多其他国家的贸易失衡也在加剧。中国目前向近 170 个国家和经济体出口的商品多于从这些国家和经济体购买的商品，这是 2021 年以来最多的。

货币战争也可能正在酝酿之中。印度央行表示，如果中国让人民币贬值以应对美国关税，印度央行准备让卢比贬值。

人民币贬值将使中国出口产品更加便宜，并可能进一步扩大中国与印度的贸易顺差。今年迄今，中国对印度的贸易顺差已达到 850 亿美元，比 2023 年高出 3%，是五年前的两倍多。