密歇根州立大学借助沃伦·巴菲特击败常春藤联盟基金

 BMG:

在管理密歇根州立大学捐赠基金方面，菲利普·泽克 (Philip Zecher)向沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 学习。

“不要做空美国经济，”泽彻说道，这是这位亿万富翁投资者经常说的一句话。

这一策略让泽克尔受益匪浅，他已将投资从国际股票转向美国股票。密歇根州立大学的基金在截至 6 月份的一年中回报率超过 15%，超过了大学捐赠基金的广泛收益，并击败了迄今为止公布业绩的所有常春藤盟校。

几十年前，美国股票曾是大学基金的支柱，后来最富有的学校开始将更多资产转移到私募股权和对冲基金等流动性较差的投资上。这种转变意味着，许多最大的捐赠基金在过去两年中大多错过了股市上涨，同时还要应对私募股权投资回报低迷的问题。

泽克尔也加大了对另类资产的投资，将密歇根州立大学对私募股权（包括风险投资）的投资比例翻了一番，达到 32%。但全球股票（主要是苹果公司和Visa 公司等大型美国公司）占捐赠基金的 39%。泽克尔将四分之一的公共股票配置（或整个捐赠基金的十分之一）投入到收费最低的低成本指数基金中。这有助于密歇根州立大学免受私募股权疲软的影响。

截至 6 月 30 日的 12 个月内，该基金的表现仍落后于标准普尔 500 指数 23% 的涨幅，这一涨势让人想起了巴菲特的告诫：“永远不要做空美国”。

但把所有的钱都投入股票又太冒险了。与此同时，根据威尔希尔信托宇宙比较服务公司（该公司没有透露具体学校的名字）的数据，密歇根州立大学的大学捐赠基金以超过 5 亿美元的收益超过了大学捐赠基金中 9.1% 的回报率。

常春藤盟校中，哥伦比亚大学的回报率为 11.5%，是迄今为止最好的，而达特茅斯学院和宾夕法尼亚大学则报告了个位数的收益。哈佛大学和耶鲁大学是这八所精英学校中基金规模最大的两所大学，但尚未公布其业绩。

泽彻于 1996 年获得密歇根州立大学核物理学博士学位。后来，他创办了一家风险管理公司，并曾担任对冲基金 EQA Partners 的首席风险官。

自 2016 年他担任密歇根州立大学捐赠基金首任首席投资官以来，该基金已为该校的运营预算创造了约 16 亿美元的收入，资产也从 23 亿美元攀升至 44 亿美元。

泽彻在康涅狄格州格林威治设立了学校的投资办公室，后来将其迁至斯坦福——距离密歇根州立大学位于东兰辛的校园约 700 英里（1,125 公里）。

9月，康涅狄格州州长内德·拉蒙特任命他为康涅狄格州投资顾问委员会主席，协助州财政部长制定投资政策。