中国央行周二推出的大规模刺激计划已经推动上证综指连续四个交易日上涨。但高盛表示,随着国际投资者开始涌入,中国股市可能会进一步飙升。
高盛技术策略师 Scott Rubner 在一份报告中写道:“过去 48 小时内,我进行的关于中国的 Zoom 通话比 2024 年全年还多。” 他暗示投资者越来越担心错过中国股市的飙升,出现 “FOMO”(害怕错过)心理。
周五,上证综指连续第四个交易日上涨,这是自 2020 年 7 月以来最大幅度的涨势,当时中国政府推出了类似的刺激计划,以帮助提振新冠疫情期间的中国经济。
Rubner 指出,到目前为止,国际投资者在很大程度上还没有参与中国股市的反弹,这使得此次上涨成为外国投资管理机构的 “痛苦交易”,因为他们此前对中国股票一直持做空立场。
巴克莱分析师 Kaanhari Singh 等人在一份报告中表示:“自 2022 年 11 月中国重新开放后的股市反弹令人失望以来,押注市场对中国经济可持续复苏的希望逐渐消退一直是有利可图的。”
在本周反弹之前,对冲基金在中国股票的投资不到 7%,这是大约五年来的最低水平。而共同基金总体上只有 5.1% 的投资在中国,这一比例处于过去十年底部 1% 的水平。
现在,随着投资管理机构越来越担心错过机会,国际投资者可能即将涌入并进一步推动反弹。高盛技术策略师表示:“我真的认为这次对中国股市来说是有所不同的。”
仅周二一个交易日,高盛的主要经纪业务就录得自 2021 年 3 月以来最大单日中国股票净买入,也是过去十年来第二大中国股票净买入。
Rubner 指出,周二对中国股票的创纪录需求几乎完全由做多买入驱动,他暗示投资者似乎越来越得出结论,认为当前的反弹 “可能不会是昙花一现”。
10 月 1 日中华人民共和国成立 75 周年纪念日也可能进一步推动这轮反弹,而周四政治局会议上中国共产党誓言实现 5% 的经济增长目标的消息就已提振了市场。
巴克莱分析师在一份报告中表示,中国的刺激措施可能会在两年内为该国 GDP 增加整整一个百分点,他们认为这套刺激方案表明中国现在正在 “认真对待解决其结构性问题”。
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