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WSJ:马斯克收购Twitter的真实内幕

 2022年4月,马斯克手头的事情进展得格外顺利。特斯拉的股价在5年内涨了14倍,市值超过了第2至第10名车企市值的总和。SpaceX在2022年第一季度发射进入预定轨道的有效载荷质量是其他所有公司、所有国家发射的质量总和的两倍多。SpaceX的星链(Starlink)卫星刚刚成功创建了一个私营互联网,为包括乌克兰在内的40个国家的50万用户提供互联网连接服务。

这注定是辉煌的一年,只要他能不折腾,让大家各得其所。但是按马斯克的性子,怎么可能不折腾?

4月初,希冯·齐里斯(Shivon Zilis)注意到,马斯克的状态就像一个游戏成瘾的人,明明已经打通关了,却浑身躁动不安,就是不肯下场。齐里斯管理着马斯克那家研究植入式脑机接口的公司Neuralink,同时也是马斯克两个孩子的母亲。“你不用一直处于战斗状态啊,”她在那个月告诉马斯克,“还是说你只要能开战,就能找到一种心理慰藉?”

“我这个人的‘出厂设置’里就自带了这种状态。”马斯克回答道。正如他跟我说的,“我要么把筹码再推回牌桌上,要么去打游戏的下一关。”

马斯克在2022年年初那段令人忐忑不安的平静期,恰好也是他口袋里钱突然变多的时候,他行使了一些快到期的股票期权,之后手里有了大约100亿美元。“我不想仅仅把钱留在银行里,”他说,“所以我问自己喜欢什么产品,答案很简单,那就是Twitter。”1月,他秘密授意他的私人财务助理杰瑞德·伯查尔(Jared Birchall)开始买入Twitter股票。

马斯克贸然买下Twitter并将其更名为X的方式,预示了他现在经营这家公司的风格:冲动而不羁。对他来说,这是一个令人上瘾的游乐场。它和学校操场有很多相似之处,人们可以在这里嘲弄、欺负他人。但在Twitter上,聪明的孩子会赢得粉丝的关注,而不是像马斯克小时候那样被人推下台阶挨打。拥有Twitter能让他成为操场上的国王。

马斯克(右)和彼得·蒂尔,摄于2000年10月。他们的公司合并成立了PayPal。

图片来源:PAUL SAKUMA/ASSOCIATED PRESS

二十多年前,他创办了一家名为X.com的公司,想打造一个“万能应用”,可以一站式处理用户的所有金融交易和社交联系。当该公司与彼得·蒂尔(Peter Thiel)联合创办的支付服务公司PayPal合并时,马斯克极力争取保留X.com作为合并后的公司的名称。他的新同事反对这个名字。PayPal已经成为一个用户信赖的品牌,其亲切诙谐的风格类似于Twitter,而X.com则让人联想到色情网站,你不会在得体的场合里提到它。马斯克后来出局了,但他对X的执念至今未变。“如果你想做一个小众的支付系统,PayPal这个名字肯定更合适,”他说,“但如果你想接管全球金融体系,那么X就是一个更好的名字。”

马斯克开始购买Twitter的股票时,他同样觉得Twitter这个名字过于小众、稀奇,但它可以成为实现自己最初构想的一个途径。“Twitter可以成为X.com该有的样子,”那年4月,他告诉我,“与此同时,我们可以帮助拯救言论自由。”

那时,这口大锅里又加入了新成分:马斯克日益担忧他所谓的“觉醒文化的心智病毒”,他认为这很危险,认为它正在美国肆虐。他严肃地对我说,“如果不阻止觉醒文化的心智病毒,这种从根本上反科学、反功绩、反人类的东西,那么人类文明将永远无法实现多行星化。”

马斯克的反觉醒情绪一定程度上是他最年长的孩子泽维尔(Xavier,当时16岁)的变性决定引发的。“嘿,我是跨性别者,我现在叫詹娜(Jenna)。”她给埃隆的弟媳发消息说,“别告诉我爸爸。”当马斯克知道后,他总体是乐观的,但后来詹娜变成了一个狂热的马克思主义者,并与他断绝了一切关系。他说,“她已经超越了社会主义的范畴,成为了一个彻头彻尾的共产主义者,认为谁有钱,谁就是恶人。”自他的第一个孩子内华达(Nevada)在婴童期夭折以来,他从未如此痛苦过,这一决裂的打击超过他生命中任何其他事情。“我提出了很多次邀请,”他说,“但她不想花时间和我在一起。”

他将这一切部分归咎于詹娜在学校感染的意识形态,詹娜在洛杉矶就读的十字路口科学艺术学校(Crossroads)是一所进步主义学校。他觉得Twitter也受到了类似心智的感染,压制了右翼和反建制的声音。

“Twitter需要的是一条喷火的龙。”

马斯克买入Twitter股票的消息公开后的一天晚上,他打电话给帕拉格·阿格拉瓦尔(Parag Agrawal),这位软件工程师当时已经接替杰克·多尔西(Jack Dorsey)成为Twitter的首席执行官。他们两人决定在3月31日与Twitter董事会主席布雷特·泰勒(Bret Taylor)秘密共进晚餐。

马斯克发现阿格拉瓦尔很讨人喜欢,他说:“这人很不错。”但这反而成了个问题。如果你问马斯克,首席执行官需要具备哪些特质,其中一定不包括“人好”这一条。马斯克的一大原则就是管理者追求的目标不应该包括“被人喜欢”。“Twitter需要的(领导者)是一条喷火的龙,”他在那次会面后说,“而帕拉格不是这样的人。”

但他此时还没想过要自己接管Twitter。在他们的会面中,阿格拉瓦尔邀请他加入Twitter董事会,他同意了。接下来短暂的几天中,大家似乎相安无事。

4月6日下午,也就是马斯克宣布将加入Twitter董事会的第二天,他的密友、PayPal联合创始人卢克·诺塞克(Luke Nosek)和肯·豪厄里(Ken Howery)在位于得州奥斯汀的特斯拉工厂夹层工作区里踱步。他们心怀担忧。“我这次可能是自找麻烦,”马斯克在一张可以俯瞰装配线的会议桌前坐下来,愉快地承认。他在谈到Twitter的人时说:“现在是一帮囚犯在管理精神病院。”

2021年11月,纽约证券交易所大厅内一个屏幕上显示着Twitter的蓝鸟标志。

图片来源:RICHARD DREW/ASSOCIATED PRESS

马斯克重复了一遍他的观点,很简单,如果Twitter不再限制用户的言论自由,这将有利于民主。尽管豪厄里与马斯克一样,从自由意志主义的视角出发,认同言论自由的价值,但他还是温和地提出了一些反对意见。“Twitter的功能是不是应该像电话一样呢,这头说什么,那头放出来的话就是一模一样的?”他问道,“还是说你觉得Twitter更应该成为一个管理全球话语的系统,在其中加入一些智能算法,让有些事情曝光的优先级更高,有些事情的曝光度降低呢?”

“是的,这是一个棘手的问题。”马斯克回答道。“让人把话说出来是一种能力,说出来的话获得多大的曝光或推广,就是另外一码事儿了。”也许推文曝光量增减的公式应该更公开透明一些。“可以用一种开源的算法,把它放在GitHub上,这样大家就可以筛选。”

马斯克随后抛出了其他一些想法,他问:“如果我们向大家收一点点钱,比如每个月2美元来获得认证怎么样?”他说,让用户提供信用卡信息将杜绝机器人,提供新的收入来源,并有助于实现他将Twitter打造成一个支付平台的目标,就像他为X.com所设想的那样,大家可以用它来汇款、支付小费,还可以为文字内容、音乐和视频内容付费。豪厄里和诺塞克曾在PayPal与马斯克共事过,所以他们喜欢这个想法。“这样就能实现我对X.com和PayPal最初的设想了。”马斯克高兴地笑着说。

紧接着的一天,马斯克的弟弟金巴尔在一起吃午餐时告诉他,最好基于区块链创办一个新的社交媒体平台。马斯克很感兴趣,玩心大起。他半开玩笑地说,或许这个平台还可以囊括一个使用狗狗币(一种源于网络搞笑图片的加密货币,马斯克一直在悄悄资助其开发)的支付系统。午餐结束后,他给金博尔发了几条信息,阐述了这个想法:打造一个基于区块链的社交媒体系统,既能完成线上支付,又能像Twitter一样发送短消息。

随后,他飞往拉里·埃里森(Larry Ellison)在夏威夷的私人岛屿拉奈岛。马斯克安排这次旅行,原本是想同他的露水情人、澳大利亚女演员娜塔莎·巴塞特(Natasha Bassett)清静地约会。但他没能轻轻松松地度假,他在那边待了四天,大部分时间都在考虑Twitter的事。

第一天晚上的大部分时间,马斯克都没怎么睡,一直在思考Twitter目前面临的问题。当他看到一个粉丝最多的Twitter账号列表时,他意识到这些账号都不怎么活跃了,于是他在夏威夷时间凌晨3点32分发了一条推文:“大部分‘头部’账号都很少发推文了,发出来的内容也很少,Twitter这是要死了吗?”

帕拉格·阿格拉瓦尔,摄于2022年7月。马斯克收购Twitter时,阿格拉瓦尔是这家公司的CEO。

图片来源:KEVIN DIETSCH/GETTY IMAGES

大约过了一个半小时,Twitter首席执行官阿格拉瓦尔给马斯克发了一条信息:“你可以在Twitter上发表‘Twitter这是要死了吗’或者其他关于Twitter的内容,但我有责任告诉你,在目前的情况下,你这样做并不能帮助我改善Twitter的现状。”这条消息的措辞很谨慎,表达也很克制,不想让马斯克理解成他不再有权贬低这家公司。

马斯克收到这条消息时,夏威夷清晨5点刚过,但他精力还很旺盛。他尖刻地回复道,“你这周做成什么事了?”这是马斯克的终极贬低。

随后,他来了一个致命的“三连击”:“我不加入董事会了。纯粹是浪费时间。我会发出Twitter私有化要约。”

阿格拉瓦尔震惊了。“我们能谈谈吗?”他难过地问道。

过了不到三分钟,Twitter董事会主席泰勒给马斯克发了信息,提出类似的交谈请求。他问马斯克,“你有五分钟时间让我了解一下来龙去脉吗?”

“想拯救Twitter,光是跟帕拉格聊天是没有用的,”马斯克回答,“必须上雷霆手段。”

“我提出了报价。”

马斯克说,到了夏威夷之后,他清楚地认识到,他无法通过进入董事会来修复Twitter或把它变成X.com:“我决定不被收编,不想成为董事会的傀儡。”这里面还有一个影响因素。马斯克当时情绪狂躁,行事冲动。

他的想法总是随着他的情绪波动而摇摆不定。就在他急于收购Twitter的时候,他还在和金博尔发消息,讨论他们创办一家新社交媒体公司的想法。他写道:“我认为需要做一家全新的社交媒体公司,要基于区块链技术,还包括支付功能。”

但在当天下午晚些时候,即4月9日周六,他已经打定了收购Twitter的想法。“Twitter已经有了一定的用户基础。”他告诉我,“我需要这个助推器来启动X.com。”他给伯查尔发了一条信息。“这是真的,”他跟伯查尔确认说,“作为持股9%的股东,是没法拯救公司的。”

7月下旬,马斯克宣布将Twitter标志改为X,并启用X.com指向该社交平台,这是该品牌的一次重大变革。早在1999年,这位科技亿万富豪就曾使用X.com推出过一个银行网站。《华尔街日报》追溯了X.com在20多年前失败的原因,同时分析了马斯克的新愿景和他面临的挑战。
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马斯克随后飞往温哥华,去见他分分合合的女朋友克莱尔·布彻(Claire Boucher),也就是行为艺术家格兰姆斯(Grimes)。她一直催马斯克去温哥华,这样她好把他们的儿子X(没错,也是X)带去给她的父母和年事已高的祖父母看看。但到了开车去见父母的时候,格兰姆斯决定让马斯克待在酒店。她说,“我能感觉到他处于紧张状态。”

情况的确如此。当天下午晚些时候,马斯克给泰勒发了一条信息,表明他已做出正式决定。马斯克说:“这个问题显然事关重大。经过几天的慎重考虑,我已决定将Twitter私有化。”

那天晚上,格兰姆斯回到他们的酒店后,马斯克在笔记本电脑上下载了新游戏《艾尔登法环》(Elden Ring),玩得很投入,借此放松身心。这款游戏中精心编排了各种隐秘的线索和离奇曲折的情节,需要玩家高度集中注意力,尤其是必须精准把握发动攻击的时机。他在游戏中最危险的区域花了很长时间,这片区域叫盖利德(Caelid),呈现出一片火红色的地狱景象。“他整夜没睡,”格兰姆斯说,“一直玩到清晨5点半。”

玩完游戏过了一会儿,他发了一条推文:“我提出了报价。”

2022年10月26日,在完成收购Twitter的交易前夕,马斯克开玩笑地抱着一个水槽走进Twitter总部。

图片来源:TWITTER ACCOUNT OF ELON MUSK/AFP/GETTY IMAGES

随后,马斯克开始寻找外部投资者,帮助他为收购融资。他问了金博尔,他没答应。他又问了拉里·埃里森,得到了肯定的答复。“好啊,没问题。”马斯克在这周早些时候问过埃里森有没有兴趣投资这笔交易,对方态度积极。

“你大概能出多少?”马斯克问,“不是对你提什么要求,是这笔交易已经超额认购了,所以我必须砍掉、踢走一些参与者。”

“10亿美元,”埃里森说,“或者你说个数。”

埃里森已经10年没发过推文了,事实上他已经不记得自己的Twitter登录密码,所以马斯克不得不亲自帮他重置密码,但他相信Twitter的确很重要。“这是一项实时的资讯服务,没有什么竞品。”埃里森告诉我,“如果你认同这对一个民主国家来说很重要,那么我认为投资它就是值得的。”

“我的废话探测器像盖革计数器上的红色警报一样响了起来。”

有一个人很渴望参与这笔交易,他就是后来名声扫地的加密货币交易所FTX的创始人山姆·班克曼‑弗里德(Sam Bankman-Fried)。摩根士丹利负责跟马斯克对接的银行家催促他给班克曼‑弗里德打电话,说他“愿意负责社交媒体区块链整合方面的工程工作”,还愿意在这笔交易中注资50亿美元。

尽管马斯克曾与金博尔讨论过基于区块链建立社交网络的想法,但他认为区块链响应太慢了,支持不了Twitter快节奏的内容发布频率。所以他没有强烈的意愿要与班克曼-弗里德见面。当他的银行家坚持重申班克曼-弗里德“可以投50亿美元”时,马斯克回了一个“不喜欢”的表情符号。“区块链Twitter做不出来的,因为点对点网络无法支持带宽和延迟要求。”他说,他可能会在未来某个时候再跟班克曼-弗里德见面,“只要别让我再针对区块链技术的能力多费口舌就行。”

FTX创始人山姆·班克曼-弗里德,摄于2022年12月。班克曼-弗里德曾给马斯克发消息说,“你接下来要对TWTR做的事让我感到非常兴奋。”马斯克回绝了他的入股提议。

图片来源:KENNY WASSUS/THE WALL STREET JOURNAL

班克曼-弗里德随后直接给马斯克发了消息,他说:“你接下来要对TWTR做的事让我感到非常兴奋。”他说他持有价值1亿美元的Twitter股票,他想“转(股)”,就是一旦马斯克完成私有化,他的Twitter股票就转换为新公司的股份。“对不起,你是哪位?”马斯克回复。班克曼-弗里德为唐突表示歉意,随后介绍了一下自己。马斯克简略地回答,“欢迎你转。”

这使得班克曼-弗里德在5月给马斯克打了电话。马斯克说:“我的废话探测器像盖革计数器上的红色警报一样响了起来。”班克曼-弗里德说话速度飞快,说的都是关于他自己的事。“他一直讲个不停,像吃了兴奋剂一样。”马斯克说,“我以为他要问我关于Twitter交易的问题,但他一直在跟我讲他在做什么。我心想:‘哥们儿,冷静点儿。’”而班克曼-弗里德对马斯克也有同样的感觉,他认为马斯克大概疯了。这次通话持续了半个小时,班克曼-弗里德最终既没有投资也没有将他的Twitter股票转股。

马斯克成功地完成了融资,Twitter董事会在4月底接受了他的收购计划。当晚,他没有为此庆祝,而是飞到了得克萨斯州南部的星际基地(Starbase)火箭发射场。他在那里参加了一场夜间例会,时长一个多小时,讨论重新设计猛禽发动机,以及如何处理甲烷泄漏问题,当时他们无法对这一问题做出合理的解释。Twitter将私有化成为全球热议的新闻,但在关于猛禽发动机的这场会议上却没人谈及,SpaceX的工程师都知道马斯克喜欢专注于手头的工作。随后他在布朗斯维尔的一家路边咖啡馆同金博尔碰头,当地音乐人正在店里演奏。他们在咖啡馆一直待到凌晨2点,就坐在乐队面前的一张桌旁,静静地欣赏音乐。

2023年4月,SpaceX公司的星舰(Starship)火箭在得克萨斯州博卡奇卡试飞。

图片来源:PATRICK T. FALLON/AFP/GETTY IMAGES

从达成交易协议到正式完成交易的几个月里,马斯克的情绪起伏不定。“我特别兴奋!我终于可以按照当年的设想把X.com的规划落地了,Twitter就是它的加速器!”一天凌晨3点半,他给我发了一条消息,“希望在做这件事的同时能助力民主和公民发声。”

几天后,他情绪低落。“我得住在Twitter总部。这情况太棘手了。真的让我很无奈。:(睡不着啊。”他对接受如此混乱的挑战心存疑虑。“我有个坏习惯,就是一口吃太多,嚼不过来,”他一天晚上和我长谈时承认,“我觉得我需要减少思考Twitter的时间。即使现在的谈话,时间也花得不太值。”

一位告密者和其他人的揭露让他更加坚信,Twitter在实际用户数量上撒了谎,而且他最初提出的440亿美元收购价太高了。他想要一个更划算的交易。整个9月,他每天都要与他的律师通三四次电话。有时候,他的情绪很激动,坚持认为他们可以打赢这场官司。Twitter在特拉华州提起了诉讼,以迫使马斯克接受最初的报价。“他们现在抱着个烫手山芋,”马斯克在谈到Twitter董事会时说,“我不相信法官会强行通过这项协议。群众的眼睛是雪亮的。”

马斯克的律师最终说服了他,如果他们走法律这条路,他会输掉官司。最好的办法是按照原来的条件完成交易。此时此刻,马斯克甚至又找回了一点儿接管Twitter的热乎劲儿。“可以说,我还是应该付全款,因为经营Twitter的是这么一帮呆子和白痴。”他在9月下旬告诉我,“潜力如此巨大。我出马的话,能做成的事那就太多了。”他同意在10月正式完成交易。

“这些该死的鸟儿都得滚蛋。”

10月26日,周三,马斯克计划访问Twitter总部,四处走走,为周五正式完成交易做准备。马斯克在Twitter总部转来转去,眼前的东西似乎令他有些错愕。Twitter总部所在的大楼建于1937年,当年是一个10层的艺术装饰风格商品市场,翻修后变为科技潮流风格,这里有咖啡室、瑜伽室、健身室和游戏厅。九层的咖啡室很宽敞,提供免费餐饮,有手工制作的汉堡,也有素食沙拉。洗手间的标牌上写着:“这里包容性别多样性。”马斯克翻看着堆满印有Twitter标志的商品的柜子,结果发现了印着“Stay woke”(保持觉醒)字样的T恤衫,他到处挥舞着那些T恤衫,以此证明Twitter已经感染了觉醒文化的心智病毒。

“Twitter国”和“马斯克宇宙”之间有着不可弥合的差异。Twitter认为公司是一个要对员工很友好的地方,并为此感到自豪,在这里,“宠着员工”是一种美德。“我们肯定是非常强调同理心的,我们很关心包容性和多样性;每个人都需要感到在这里是安全的。”莱斯利·伯兰(Leslie Berland)如是说。在被马斯克解雇之前,伯兰是Twitter的首席营销官和首席人事官。当时Twitter已经为员工提供了可以长期居家办公的选择,还设立了每月一天的“身心放松日”。Twitter内部大家常挂在嘴边的一个词是“心理安全”,特别在意不要让人感到心理不适。

2022年10月27日,马斯克举起一瓶Pappy van Winkle波本威士忌庆祝收购Twitter的交易完成。

图片来源:WALTER ISAACSON

马斯克在听到“心理安全”这个词时忍不住放声苦笑。这让他抵触。他认为这是与紧迫感为敌、与进取心为敌、与速度感为敌。他更喜欢让大家常用“硬核”这个词,他认为感觉不舒服是件好事,它是对抗自满情绪腐蚀的利器。休闲度假、工作与生活平衡、“身心放松日”,这些统统不合他的胃口。

他对Twitter标志性的蓝色小鸟随处可见感到好笑,随后又感到厌恶。他不是一个叽叽喳喳的人;他喜欢阴沉黑暗和波涛汹涌的戏码,而不是活泼、轻松的聊天。他对一名副手说,“这些该死的鸟儿都得滚蛋。”

Twitter的交易原定于周五完成。一场平稳有序的交接已经为迎接最后一天开盘做好了准备。资金要转移了,股票要退市了,马斯克要掌权了。阿格拉瓦尔和他在Twitter的一众干将就要领到遣散费,还能兑现股票期权。

但马斯克决定不按剧本走。在预定完成交易的前一天下午,他有条不紊地策划了一场柔术表演:他要在当晚以迅雷不及掩耳之势完成交易。如果他的律师和银行家们时机把握得当,他就可以在阿格拉瓦尔以及Twitter其他高管兑现股票期权之前“因故”解雇他们。

2023年7月29日,位于旧金山的Twitter总部楼顶上立着新打造的“X”标志。

图片来源:JOSH EDELSON/AFP/GETTY IMAGES

这是一个相当大胆,甚至无情的计划。但在马斯克看来,他师出有名,因为他认定Twitter的管理层误导了他。“如果拖到明早,要比今晚斩断多付出2亿美元。”周四下午这个计划铺开的过程中,他在“作战室”里对我说。

太平洋时间下午4点12分,就在他们确认资金已经转移后,马斯克扣动了扳机,完成了交易。就在这一刻,马斯克的助手向阿格拉瓦尔和他的三名高级副手发送了解雇通知。六分钟后,马斯克的最高安全负责人来到二楼会议室,告知所有人都已被“清退”出大楼,并且他们对公司邮箱的访问权限也切断了。

切断邮箱访问权限是整个计划的一部分。阿格拉瓦尔当时已经准备好了辞职信,理由是公司控制权发生变化,他正准备发送邮件。但当他的Twitter工作邮箱访问权限被切断后,他花了几分钟才将邮件转移到谷歌邮箱中发送。此时此刻,他已经被马斯克解雇了。

“他想辞职。”马斯克说。

“但我们先下手为强了。”他的律师亚历克斯·斯皮罗(Alex Spiro)回答。

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《2024年年终回顾和2025年展望——对冲风险VS软着陆》   上篇 正值年底,虽然刚才汇丰一直强调大家不录音不录像,但大概率你挡不住。我在这儿讲话会谨慎一些,非常小心谨慎,大概率会有人透露出去,放到YouTube上,基本上所有见我都说付总我在YouTube上看过你的视频,我说那都是盗版的,靠盗版发财的也不少。 今天和大家分享的内容基本上都是官方的,回顾会多一点,展望不多,因为这个月展望完了之后下个月怎么办?有些话对我来讲我倒觉得很简单,本质上原来我们是做Hedge Fund出身,所以我们的逻辑框架整体具有极强的延续性,不是说今年去讨论,或者说明年去讨论。 惯性思维从2016年开始,我一直在跟大家强调这个世界已经完全不一样了。当然经历过过去的几年时间,我相信在座各位应该对这番话的理解变得越发深刻。 2016年实际上是美国特朗普的第一次大选,我有一个特点,我的特征是如果我觉得什么地方有投资机会,我可能第一时间去一线调研,我不喜欢看YouTube,我也不喜欢在网上扒。当然你会说,现在ChatGPT很强大了,人工智能好像能帮你解决很多问题,但你们有没有想过,可能广泛流传或者广泛传播的很多信息是错的。这一点在2012年当时我从日本做完调研回来之后,我的感悟是最深的。 当然去日本有一个重要的人物,名字叫本森特,很快大家就会非常熟悉他的,目前来讲应该是特朗普政府提名的美国财长。本森特原来是索罗斯基金实际掌控人,因为索大爷已经年龄很大了,去年的时候才刚刚把基金的业务交给他儿子亚历山大,但在这之前,最主要的几场战役本质上来讲都是本森特在主导。 2012年当时我从北京去香港约朋友们吃饭的饭局上,当时斯索罗斯基金在香港办公室跟我说,本森特从这儿去了日本。我说OK。我经常说一句话“站在巨人的肩膀上看问题。” 当然你知道,网民们最可怕的地方是巴菲特“SB”、索罗斯“SB”,我最“牛逼”。你要记住,他们的所有行为一定有很大的变化,很多人可能都不知道,巴菲特第一次去是2011年,我们正在讲福岛核电站泄漏,核废水污染以后海鲜不能吃的时候,一个80多岁的老头顶着核辐射泄漏去日本吃海鲜了,当然他去日本干吗,这其实很关键。 之后我们跑到日本做完调研回来之后那几年,我陆陆续续跟很多人讲,日本正在发生变化,日本的利率结构都会随之变化的,当然包括日本的证券市场。今年日本股市终于走出这35年了,创下...

如何从中国走线(润到)美国

经济学人: 他们来美国的原因各不相同。有些人寻求经济机会。其他人则对统治感到失望。许多人在网上看到其他中国移民穿越哥伦比亚和巴拿马之间无法无天的丛林地带,寻求更好的生活。数以万计的中国公民前往南美,这是前往美国的危险旅程的第一步。这条路线非常受欢迎,以至于它获得了一个中文昵称:走线,即走线。 过去两年,中国移民一直是穿越美国南部边境增长最快的群体。2023 年,美国边境巡逻队遇到了 3.7 万多名中国移民,高于 2022 年的 3,813 人和 2021 年的 689 人。今年前八个月又有 2.1 万人入境。他们仍然只是 2023 年试图越境的 200 万移民中的一小部分。但由于美国和中国陷入了经济、意识形态和地缘战略竞争,中国移民已成为政治焦点。 唐纳德·特朗普说,来自中国的新移民大多是适龄参军的男性。“他们是想在我们国家组建一支小军队吗?”他问道。其他共和党政客称中国移民是潜在的间谍。卡马拉·哈里斯和民主党人没有那么危言耸听,但他们也担心边境问题。在总统竞选中,移民是首要关注的问题,而中国是一个方便的反面人物,因此几乎没有人努力去了解是什么推动了这种人口流动,以及这对每个国家意味着什么。 《经济学人》花了三个月时间在哥伦比亚、墨西哥和美国进行报道。我们采访了数十名移民,以及走私者、边防警卫和专家。一些人允许我们追踪他们的移民旅程。一些人经过数周的乘船、乘公共汽车、步行和乘飞机的旅行才抵达美国。其他人则在途中失去了一切。大多数人被更美好未来的承诺所吸引,并遵循了试图利用美国不完善的移民制度的策略。但他们的旅程也揭示了中国的情况,压制性统治和日益恶化的经济萎靡不振正在将人们推向远离中国的道路。 第一部分 内科克利 对于许多中国移民来说,美洲的第一站是厄瓜多尔,直到最近,厄瓜多尔才向他们提供免签证入境。但他们很快就搬到了哥伦比亚。在那里,我们遇到了黄女士,一位 40 多岁、身穿亮粉色连衣裙的女性。她已经打破了出生地——中国西南部贵州省的一个贫穷村庄——的保守规范。村里大多数妇女终生务农和养育孩子。然而,黄女士离开家乡去了大城市,养育了两个孩子,并与嗜赌成性的丈夫离婚。她来到了加勒比海边缘的海滨小镇内科克利,即将进入哥伦比亚和巴拿马之间危险的达连峡丛林。 她两个 20 多岁的妹妹也来了。她们之前都没有离开过中国。黄女士说,她们对未来的危险知之甚少,但梦想着到达美国。自疫...

抖音平台八种算法机制的底层逻辑,不要被算法操控,要了解算法的机制

抖音是算法机制最复杂的平台之一。平台内的每一条内容、每一个短视频,背后都是由算法支配的。同时,抖音算法还影响着我们短视频的制作和发布。这篇文章为大家总结了抖音平台的八种算法机制,助力大家做好运营工作。 抖音是算法机制最复杂的平台之一。平台内的每一条内容、每一个短视频,背后都是由算法支配的。同时,抖音算法还影响着我们短视频的制作和发布。 对于做抖音短视频的运营者来说,想要高效获取到流量,摸清抖音算法至关重要! 这篇文章为大家总结了抖音平台的八种算法机制,助力大家做好运营工作。 一、流量池算法机制 抖 音的流量池是一个庞大的内容分发网络 ,是通过一系列复杂的算法和机制,将不同的内容推荐给不同的用户群体。 具体来讲: ·   抖音系统会将创作者发布的视频,先投放在一个小范围数量的用户人群中; ·   根据短视频的点击量、播放量、完播率、互动率等数据进行评估; ·   根据短视频作品的表现数据,来决定系统是否会将短视频推荐给更大用户人群的流量池。 创作者发布的短视频都会享受到抖音官方提供的推荐流量,但流量推荐量的数据范围是不一定的,这就是流量池。 抖音流量池的推荐规则如下: 种子流量池 创作者上传完短视频,视频在经过审核之后会先进入到种子流量池中,此时的流量分发人数只有数百人。如果视频在种子流量池中有很好的完播率,那么接下来才会被推荐给更多人;如果各项数据未达到要求,则会减少推荐量。 多级流量池 抖音的流量池是分级的,每一级都有不同的用户规模和推荐要求。 种子流量池中的优质视频才会获得叠加推荐,此时会进入到更高一级的初级流量池中,能够获得好的完播率和互动量的视频会紧接着推荐到中级流量池。以此类推,再到高级流量池。 这种多级流量池的设计,让优质的短视频内容可以获得更多的曝光。 延后曝光 偶尔也会出现这样一种情况,视频发布后的几天或者几周内,数据效果都不是很好,但是某天就突然火了,这就是我们说的 “延后曝光”,是抖音系统考虑了时间效应后的展示效果。 可能是因为用户翻看之前的视频时,带动了视频的播放量,抖音重新将这条视频推荐到更大的流量池中,从而获得新的曝光。 对于创作者来说,想要突破抖音冷启动流量池,就需要密切关注下面几个指标: 二、标签算法机制 无论是创作者,还是用户,都会被抖音系统打上不同类型的标签。 · ...

疯狂的幻方:一家隐形AI巨头的大模型之路

暗涌Waves 文  | 于丽丽 在蜂拥而至的大模型团战中,幻方大概是最异类的一个。 这是一场注定是少数人的游戏,很多创业公司在大厂入局后开始调整方向甚至萌生退意,而这家量化基金却孤绝前行。 5月,幻方把下场做大模型的独立新组织,命名为“深度求索”,并强调将专注于做真正人类级别的人工智能。他们的目标,不只是复刻ChatGPT,还要去研究和揭秘通用人工智能(AGI)的更多未知之谜。 不仅如此,在这个被认为格外依赖稀缺人才的赛道,幻方还试图去集结一批有执念的人,并祭出了他们认为的最大武器:一群人的好奇心。 在量化领域,幻方是一家抵达过千亿规模的“顶级基金”,但它被这波AI新浪潮集中关注到,其实还颇具戏剧性。 当国内云厂商高性能GPU芯片缺货成为限制中国生成式AI诞生的最直接因素时,据《财经十一人》报道, 国内拥有超过1万枚GPU的企业不超过5家。而除几家头部大厂外,还包括一家名为幻方的量化基金公司。通常认为,1万枚英伟达A100芯片是做自训大模型的算力门槛。 其实,这家很少被置于人工智能视野打量的公司,早已是一家隐秘的AI巨头:2019年,幻方量化成立AI公司,其自研的深度学习训练平台“萤火一号”总投资近2亿元,搭载了1100块GPU;两年后,“萤火二号”的投入增加到10亿元,搭载了约1万张英伟达A100显卡。 这意味着,单从算力看,幻方甚至比很多大厂都更早拿到了做ChatGPT的入场券。 只是大模型对算力、算法和数据都有强依赖,所以起步就需要5000万美金,训练一次需要上千万美金,非百亿美金公司其实很难持续跟进。各种艰难之下,幻方却很乐观,创始人梁文锋告诉我们:“关键是我们想做这件事,能做这件事,那我们就是最合适的人选之一。” 这种谜之乐观,首先来自幻方的独特成长路径。 量化投资是一个源自美国的舶来品,这使得几乎所有中国的头部量化基金创始班底,都或多或少有过美国或欧洲对冲基金的履历。唯独幻方是一个例外:它完全是本土班底起家,独自摸索着长大。 2021年,成立仅六年的幻方,抵达千亿规模,并被称为“量化四大天王”之一。 以局外人杀入的成长路径,让幻方始终像一个搅局者。多位行业人士向我们表示,幻方“无论研发体系、产品还是销售,都始终在用一种崭新的方式,切入到这个行业中来。” 一家头部量化基金创始人认为,这些年的幻方,始终“没有按照某种约定成俗的道路在走”,而是...

图解美国对华及对全球其他国家关税政策影响-wsj

候任总统特朗普 (Donald Trump) 在他的第一个任期内把对华加征关税搞成了他的标志性政策。之后上台的总统拜登 (Joe Biden) 基本上保留了这些关税,并指示提高对半导体和电动汽车等产品的关税。 根据 Trade Partnership Worldwide 对截至 9 月份的美国人口普查局 (U.S. Census Bureau) 数据的分析,自特朗普在 2018 年开始对中国上调关税以来,从中国进口的商品的平均实际关税税率已从约 3% 跃升至约 11%。为商业团体提供数据和研究的 TPW 表示,美国从所有国家进口商品的平均实际关税税率已从逾 1% 升至逾 2%。 现在,特朗普准备再次加大对中国和其他贸易伙伴的压力,他最近提议对所有来自中国的产品加征 10% 的关税,对来自墨西哥和加拿大的进口商品加征 25% 的关税。这可能会颠覆他在 2020 年签署的《美墨加协定》(USMCA),该协定在很大程度上维持了这三个北美国家之间的免税贸易。 在关税提高的情况下,中国商品在美国进口中所占份额已经下降,而全球其他国家在美国进口中所占份额有所上升。尽管如此,中国仍是美国的第二大商品供应国。 关税是对跨境商品征收的税。在适用关税的时候,美国进口商通常在外国商品抵达入境口岸时缴纳关税,这一过程由美国海关边境保护局 (U.S. Customs and Border Protection) 负责。美国主要将关税作为保护某些行业的工具,以及对其他国家贸易壁垒的回应手段。关税也是美国政府的一个收入来源。 特朗普过渡团队发言人 Brian Hughes 表示:“特朗普总统已承诺实施关税政策,保护美国制造商和劳动者免受外国公司和外国市场不公平做法的伤害。” 拜登在上周敦促特朗普重新考虑对墨西哥和加拿大征收关税的威胁,警告称这可能会损害美国与这两个最亲密盟友的关系。白宫没有回应置评请求。 平均实际关税税率的计算方法是用关税收入占进口商品价值的百分比来衡量。例如,2023 年美国从印度购买了价值约 840 亿美元的商品,进口商为这些商品支付了约 20 亿美元的关税,鉴于此,来自印度的进口商品的平均实际关税税率约为 2.4%。 经济学家使用这一指标来衡量关税如何应用于大类商品或原产国,并根据进口价值和关税税率的构成进行加权。 即使关税政策没有改变,随着进口商品结构的变化,这一税率也会...

关于完善药品价格形成机制的意见

 关于完善药品价格形成机制的意见 (征求意见稿) 党的十八大以来,以市场为主导的药品价格机制改革持续深化,以药品集中带量采购、医保目录谈判为切入口的医保基金战略性购买持续发力,增进市场公平竞争,有力引导药品价格趋于合理,有效推动医药领域发展活力进发,有序促进医药行业发展方式转变。为更好发挥市场机制作用,支持医药高质量创新发展,规范药品价格秩序,现就完善药品价格形成机制提出如下意见。 一、总体要求 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,着力构建药品领域全国统一大市场,创造更加公平、更有活力的市场环境,健全完善以市场为主导、以临床价值为导向、以有效竞争为基础的药品价格形成机制,引导医保药品价格运行在合理区间,规范非医保药品自主定价,大力支持高质量创新药发展,充分发挥医保基金战略性购买作用,更好发挥商业健康保险多元支付功能,推进药品价格秩序治理,实现有效市场和有为政府更好结合,保障人民群众获得质优价宜药品。到2027年、药品价格形成机制成熟定型,推动医药行业高质量发展取得新成效。 二、发挥市场决定性作用,支持创新药高质量发展 (-)设立创新药产业招资基金。鼓励商业保险公司设立创新药产业投资基金,或明确现有投资基金对创新药产业进行重点投资,发挥保险资金期限长、稳定性优势,减低创新药产业融资成本,支持医药创新发展。涉创新药权益类投资规模达到上季度末总资产5%的,视为创新支持型商业保险公司,可获得税收政策优惠、大病保险承办、城市定制型商业健康保险合作、探索允许职工医保个人账户购买其覆盖高水平创新药的保险产品等支持政策,并在有关商保产品结算支付一站式清分、医保商保同步结算、医保商保数据共享等方面给子支持。完善商业保险权益投资监管制度,督促指 导商业保险公司优化长周期考核评估机制,为创新药高质量发展提供稳定的长期投资。 (二)优化新上市药品首发挂网服务和价格机制。试行以药学和临床价值为基础的新上市药品自评制度,医药企业实事求是做好自评和自主定价,公开接受社会监督和同行评议。做好首发挂网服务,支持创新药加快进入临床。综合自评结果和临床获益因素,分层次落实价格政策,积极支持满足临床急需的高水平创新药在上市初期获得与高投入、高风险相符的收益回报,在一定期限内保持价格相对稳定;鼓励引导改良进步药品价格体现与临床获益相称的价值;规范引导其他新上市药品和仿制药参考同通用名药品、同作...

中国 AI 公司另辟蹊径快速追赶美国同行 - WSJ

尽管中国购买先进制程的芯片面临种种限制,但开发者们已经找到了变通途径。有迹象表明,中国初创企业追赶美国领先的 AI 模型的速度要比业内许多人预期的更快。 DeepSeek 是一家由中国最成功的对冲基金公司之一投资的初创公司,该公司在 11 月发布了最新大语言模型的预览版。该公司当时表示,该程序的能力优于 OpenAI 的推理模型 “o1”,后者于 9 月以预览版的形式发布。 近几周,其他中国公司也作出了类似的表态。由中国互联网巨头阿里巴巴 (Alibaba) 和腾讯 (Tencent) 支持的初创公司月之暗面 (Moonshot AI) 表示,该公司开发了一种专门研究数学的模型,其能力接近“o1”,与此同时,阿里巴巴表示,自己的一个实验性研究模型在数学方面优于 o1 模型的预览版。 这些公司尚未发表描述其模型的论文,而且由于目前还没有一个公认的 AI 模型能力测试标准,因此很难评估这些说法。尽管如此,一些美国专家表示,他们对此印象深刻。 “中国正在加速追赶,”OpenAI 前研究员、如今的 AI 创业者安德鲁 · 卡尔 (Andrew Carr) 说。他说,试图复制 OpenAI 推理模型的 DeepSeek 研究人员“在几个月内就搞定了,坦率地说,我的许多同事对此感到惊讶”。 其中一项用于比较的测试是美国数学邀请赛 (American Invitational Mathematics Examination, 简称 AIME),该竞赛是为最聪明的高中学生举办的数学挑战赛。 DeepSeek 表示,其模型在 AIME 测试中胜过了 OpenAI 的模型。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)利用今年 AIME 的 15 道题进行的一项实验发现,OpenAI 的 “o1” 预览版模型得出答案的速度比 DeepSeek、月之暗面和阿里巴巴的实验模型更快。例如,一个假设的双人博弈问题需要用到策略来解字谜,OpenAI 的程序在 10 秒内给出了答案,而 DeepSeek 花了 2 分多钟。 在第一次尝试时就得到正确答案仍然非常了不起,因为文字题常常难倒 AI 程序。 自 2022 年以来,中国 AI 开发者面临美国对其获得全球最先进制程 AI 芯片的限制,包括来自芯片领导者 英伟达   (Nvidia) 的芯片。拜登 (Biden) 政府...

特朗普就职演讲中英文全文

谢谢,谢谢大家,非常感谢你们。非常非常感谢。副总统万斯,众议院议长约翰逊,参议员图恩,美国首席大法官罗伯茨,以及美国最高法院的大法官们。 克林顿总统、布什总统、奥巴马总统、拜登总统、哈里斯副总统,以及我的各位同胞, 美国的黄金时代从现在开始 。 从今天起,我们的国家将再次繁荣,并在全世界受到尊重。我们将成为每个国家的羡慕对象,不再让自己受到剥削。 在特朗普政府的每一天,我都会把美国放在第一位 。 我们的主权将被夺回。我们的安全将得到恢复。正义的天平将重新平衡。司法部和我们政府的恶劣、暴力和不公正的武器化将结束。 我们的首要任务是创造一个骄傲、繁荣和自由的国家。美国将很快变得更伟大、更强大,并且比以往任何时候都更加卓越。 我自信和乐观地回到总统职位上,我们正处于一个令人兴奋的新国家成功时代的开始。一股变革的浪潮正在席卷整个国家,阳光洒遍全世界,美国有机会前所未有地抓住这一机遇。 但是首先,我们必须诚实面对我们面临的挑战。虽然挑战很多,但它们将被美国当前所见证的这一伟大势头摧毁。 今天我们聚集在一起时,我们的政府正面临一场信任危机。多年来,一个激进且腐败的体制从我们的公民手中攫取权力和财富,而我们社会的支柱却破碎不堪,似乎完全失修。 我们现在的政府连国内的简单危机都无法应对,同时还在海外接二连三地陷入灾难性事件。 它未能保护我们辉煌、守法的美国公民,却为危险的罪犯提供庇护和保护,这些罪犯许多来自监狱和精神机构,他们非法进入我们的国家。我们有一个政府,无限制地资助外国边界的防御,却拒绝保护美国的边界,或者,更重要的是,保护自己的人民。 我们的国家在紧急情况下已经无法提供基本服务,这一点最近由北卡罗来纳州的优秀人民证明了。他们受到如此糟糕的对待。而其他几个州在几个月前发生飓风后仍在遭受痛苦。 或者更近的是洛杉矶,我们正在目睹大火仍在无情地燃烧。从几周前开始,它们毫无防备地横扫房屋和社区,甚至影响到我们国家一些最富有和最有权势的人,其中一些人现在就坐在这里。他们已经无家可归了。这很有趣。 但是我们不能让这种情况发生。每个人都无能为力。这将会改变。我们的公共卫生系统在灾难时无法提供帮助,却在其上花费了比世界上任何国家都要多的钱。 我们的教育系统则教导我们的孩子为自己感到羞愧,在许多情况下,教他们仇恨我们的国家,尽管我们试图如此绝望地向他们提供爱。所有这一切将从今天开始改变,而且...