由于需求 持续低迷，中国受重创的消费类基金正出现转向科技领域的迹象， 迫使即使是该行业最坚定的支持者也重新思考其投资策略。 例如，中国最大的主动管理型基金—— 易蓝筹精选混合基金（E Fund Blue Chip Selected Mixed Fund） 本周任命何益诚 为 联席经理。 该基金长期持有贵州茅台、百胜中国等消费类股票。 何益诚以其对光通信元件制造商（如易光联科技）以及芯片相关企业（如昆山威士印刷电路股份有限公司）的看好而闻名，这些 公司也 出现在他管理的其他投资组合中。 类似的转变也在景顺长城国内需求增长基金 中发生。 该基金近期 任命了 一位新的基金经理，其现有投资组合主要集中在科技股，包括中芯国际和人工智能芯片设计公司寒武纪科技。 总而言之，这些人员变动凸显了消费板块的衰落。消费板块曾被视为押注中国中产阶级崛起的长期防御型投资标的，但在经历了多年的 消费疲软、房地产市场低迷和持续的通缩压力后，其吸引力已然丧失。随着 必需消费品股票 指数 连续第六年下跌，投资者正转向半导体和人工智能等 更热门的领域 。 晨星中国高级分析师戴静霞表示：“这些举措反映了以消费为导向的基金面临的压力，包括业绩下滑、赎回增加和募资困难。这些举措的部分目的是为了拓宽研究视野，并引入更多元化的投资风格。” 对于部分基金，例如 北京银行丰业银行新兴消费混合基金 ，投资组合调整似乎已经开始。文件显示，该基金近几个季度已减持海尔智能家居和河北洋源智汇饮料等股票，转而增持 中基创新科技股份有限公司 。 所谓 “风格漂移”或将影响下一轮价值基金的阿尔法周期 ——即基金偏离其既定的投资策略——通常被视为追逐业绩的迹象，并且在过去往往与市场转折点相吻合。奇怪的是，消费板块如今却发现自己正处于几年前曾受益于该策略的反面。 在白酒股热潮 的最后阶段 ——贵州茅台的股价从疫情暴跌中反弹超过一倍，并在2021年初创下历史新高——许多投资标的并非消费领域的共同基金 纷纷涌入 白酒股，试图搭上这波上涨的顺风车。如今，该公司股价已较峰值下跌约50%。 据彭博社汇编的数据显示，蓝筹基金五年前资产规模接近900亿元人民币（133亿美元），而截至3月底，其管理的资产规模仅约为270亿元人民币。 “委任具有不同专业领域的基金经理共同管理投资组合，有助于带来互补的视角，提升投资者的体验。”易发基金的一位...
FT: 一只投资于少数人工智能芯片制造商的交易所交易基金在推出仅 50 个日历日后，资产规模就飙升至 100 亿美元，这进一步表明投资者对科技超大规模数据中心快速建设的热情高涨。 根据晨星公司的数据，Roundhill Memory ETF（股票代码为DRAM）在4月2日推出后，股价飙升了87%，并在资金流入86亿美元后，于上周五达到了100亿美元的估值，创下了ETF估值达到100亿美元的最快纪录。 DRAM 达到这一里程碑所用的时间不到 iShares AI 创新与科技主动型 ETF（简称 BAI）的十分之一。BAI 在上个月资产规模达到 100 亿美元，距离其推出仅 556 天——当时，这是任何主题 ETF 达到该价值的最快纪录。 NovaDius Wealth Management 总裁 Nate Geraci 表示：“DRAM 是一个教科书式的案例，说明 ETF 发行商如何抓住机遇，将完美的股票代码、无可挑剔的时机以及为当前市场量身定制的投资理念完美结合。” “鉴于目前人工智能基础设施投资的狂热势头，我预计会出现一波模仿Roundhill成功的ETF产品推出浪潮，”他补充道。 这两只 ETF 价格飙升之际，投资者正准备迎接 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 这三家公司即将上市的重磅产品，这些公司的总估值可能达到 4 万亿美元。 “投资者正在转向人工智能，而这两只 ETF 都提供了针对该主题的定向投资机会，”咨询公司 TMX VettaFi 的研究主管 Todd Rosenbluth 表示。 虽然 BAI 广泛投资于众多主要为美国的芯片制造商，例如博通、英伟达和 AMD，但 DRAM 73% 的资产集中在三家公司：韩国的 SK 海力士和三星电子，以及美国公司美光科技。美光科技的股价周二飙升了 19%，使其市值超过 1 万亿美元。 “我只想提醒大家，这只基金的大部分资产都集中在三只股票上，而且它们彼此之间都有关联。它们并不是人工智能供应链中不同的环节，”罗森布鲁斯说道。 晨星公司的数据显示，自 2025 年初以来，人工智能和大数据 ETF 和共同基金的规模已经增长了一倍多，达到 708 亿美元，这主要是由资金流入而非市场收益推动的。 投资者希望从激增的需求中获益。高盛全球研究院估计，未来五年内，将有约 7.6 万亿美元用于建设人工智能...