著名做空者 安德鲁·莱夫特 被判犯有利用虚假社交媒体帖子操纵股票的罪行，可能面临数十年监禁。这一具有里程碑意义的案件有可能对企业高管所厌恶的更广泛的交易策略造成寒蝉效应。 莱夫特因其对美国大型公司以及散户投资者青睐的小盘股的直言不讳的评论而在网上积累了大量粉丝。经过在洛杉矶为期三周的审判，他于周一被判有罪。甚至在他被定罪之前，他将于2024年被起诉的消息就已经令整个行业感到恐慌，并促使一些做空者加强了法律免责声明。 现年55岁的他 将于8月31日接受量刑听证，面临超过20年的监禁，不过刑事被告通常会被判处较短的刑期。莱夫在此之前仍将保持自由。 全球最知名的做空者之一安德鲁·莱夫特被美国联邦陪审团裁定犯有证券欺诈罪。彭博社的埃里克·拉尔森报道了最新进展。 从立案之日起，莱夫特的案件就备受做空者的关注，他们担心自己也会遭到牵连。此案也吸引了他们的批评者，例如企业高管，他们希望政府能够约束那些被他们指责为拖累股价的空头。 莱夫特被起诉之前，美国政府对受监管宽松的卖空行业参与者的交易方式进行了广泛的调查。这些公司通常会建立押注特定公司股价下跌的仓位，然后发布研究报告，向更广泛的市场披露其仓位情况。 但就莱夫特的案例而言，政府质疑的是他公开批评或推荐公司后迅速平仓的做法。这种做法长期以来备受争议，而莱夫特的案例是为数不多的几起此类问题最终诉诸法庭的案例之一。 耶鲁大学管理学院会计学教授弗兰克·张表示，这一判决将对卖空者产生寒蝉效应，因为“这会让他们吓得噤声”。 张先生表示：“这为卖空者树立了一个危险的先例，他们现在担心发布负面研究报告并迅速平仓会引发联邦审计和市场操纵指控。” 有罪判决 莱夫特是香橼研究公司的创始人，他被判17项罪名中的13项成立。他被控利用爆炸性推文操纵数十家公司的股价，非法获利。检方称，从2018年到2023年，他通过此类交易获利超过2000万美元。 判决后，莱夫特猛烈抨击此案是对言论自由和合法交易行为的攻击。他表示，他根本不可能像检方指控的那样操纵大型公司的股票。 “我认为陪审团的判决错了，”莱夫特在法庭外说道。“显然，这并非我们的终点，”他暗示可能会上诉。 此案的核心是莱夫特在现名为 X 的平台上发布的推文。检方指控，他在发布推文前后进行的私人通信证明，他并不总是相信自己对这些公司所说的话，并给他的粉丝们留下了关于他交易意图的错误印象。 F...
经济学人： 从前，欧洲的不平等在很大程度上是横向的。富裕的西欧人开着宝马车，去国外度假；而较穷的东欧人自己修理电器，排队买面包。但原共产主义国家三十年的追赶式增长，终结了那种调侃罗马尼亚汽车最高时速是“下坡”的笑话。如今，欧洲的不平等有了一个纵向维度——沿着家族代际延伸。由于房价高企而无法从父母家多余的房间搬出去的年轻人，怀疑自己成年后是否还能过上童年时熟知的那种生活。有工作的三十多岁的年轻人缴纳巨额税负，为那些刚过壮年就退休的老年人的养老金买单。与老龄化相关的成本消耗了欧盟GDP的四分之一，随着欧洲这个老大陆进一步老化，这一数字不太可能下降。作为欧洲年轻人，会感觉自己不知不觉间成了一个代际“骗局”的参与者。 如果欧洲的福利国家看起来像一个传销骗局，那么“婴儿潮一代”就是它的法老们。1945年后20年间出生、年龄大约在60至80岁之间（嗨，妈妈！嗨，爸爸！）的这 bumper 一代，希望作为几个世纪以来首个没有在欧洲大陆挑起战端的世代被载入史册。社会学家当然会褒扬上世纪60年代，当时婴儿潮一代试图用摇滚乐取代沙文主义。但经济学家对他们的评价就没那么好了。婴儿潮一代依靠从那时起就已过时的人口趋势，给自己提供了慷慨的养老金。这些成本拖累了欧洲。如今的祖父母一代继承的是一个战后重建的欧洲；他们留下的欧洲，将需要在他们造成破坏后进行修复。 这场代际掠夺中最明显的战利品是房子，婴儿潮一代当年以极低价格买下这些房产，如今它们价值数百万。没错，当年他们为此以高得吓人的利率借钱——但在还清抵押贷款后，随着房地产价格持续攀升，他们从中获利。即使经通胀调整后，欧洲的房价在短短十年间也上涨了四分之一，房租的涨幅也超过了收入。这样一来，婴儿潮一代仅仅是运气好，却让他们感觉自己仿佛有理财头脑，其结果是让年轻人被锁在拥有住房的门外。一直长到中年还住在父母家（可以推测，不管妈妈的厨艺多好，这都不完全是自愿的）的欧洲人比例长期稳步上升。在1980年代出生的人中，近四分之一在30岁时仍住在家里，是1960年代出生的人比例的一半。过去拥有住房是实现财务独立的途径，现在看来，等着继承房产是更好的选择——如果可以继承到的话。 欧洲并不是唯一一个有老年人拥有昂贵住房的地方。但其“从摇篮到坟墓”的福利国家已把更多的老龄化成本转嫁给了年轻人。在美国、日本和韩国等其他大多数富裕地区，65岁以上老人的大部...