WSJ: 对石油市场而言，眼下的利害关系空前重大。 特朗普政府一方面寻求与伊朗和谈，另一方面又在附近增派部队。交易员警告称，冲突每持续一天，能源冲击就会加剧一分，全球经济以及股票和债券市场也将陷入更深的险境。 以下是此次市场动荡与以往冲击的对比。 实际供应中断规模超过以往任何时候 霍尔木兹海峡是全球石油市场的一个咽喉要道，日均1亿桶原油市场中约20%的运输量都要经过这里。如今，通过该海峡的油轮已锐减至寥寥无几。尽管沙特阿拉伯已将部分供应通过现有管道改道至其他出口终端，但包括Rapidan Energy Group在内的分析师表示，每日仍有1,000万桶或更多的石油供应受阻。 油轮面临的威胁以及主要生产设施的关闭，可能会让此次冲突对石油和天然气市场的影响持续到冲突结束之后很长一段时间。这次的情况与以往的冲击有所不同：在霍尔木兹海峡实际上被关闭的情况下，沙特阿拉伯和其他主要原油出口国利用闲置产能的能力有限。以往一些冲击曾持续数月甚至更长时间。 油价飙升幅度与以往冲突时期相符 自今年年初以来，全球基准石油期货价格已飙升约80%，即便此前有关华盛顿与伊朗进行谈判的报道曾引发大幅抛售。最近几周无人机和导弹开始交火以来的价格涨势，与1990年海湾战争爆发后的情况相符。 在2022年俄罗斯全面入侵乌克兰之前，油价要高得多，当时全球经济正从疫情中迅速复苏。尽管当年预期的原油供应中断大部分并未成为现实，但油价仍连续数月保持高位。 股市抛售潮可能更为严重 尽管市场抛售看似猛烈，但其程度与以往地缘政治冲击后的市场反应相当。在当前这场战争爆发前，由于担心人工智能(AI)可能颠覆软件、金融服务等行业，标普500指数就已回落。投资者表示，美股的高估值加剧了此后的部分波动。 在俄罗斯全面入侵乌克兰后的相同时点，该大盘指数与冲突爆发之初基本持平。但那次冲击加剧了通货膨胀，最终损害了企业盈利，推高了借贷成本，并导致该指数在2022年上半年回调了21%。 美债收益率重演2022年式攀升 在2022年俄罗斯全面入侵乌克兰之前，美联储正试图在疫情后重启经济，当时的收益率处于低位。而这一次，利率前景不明意味着收益率本就处于高位。此后，收益率进一步攀升至7月份以来的最高水平。 在1990年伊拉克入侵科威特后，10年期美国国债收益率的攀升速度更快，当时美国对能源的依赖程度要高得多。 史上罕见的石油储备...
FT: 投资者正在寻找促使唐纳德·特朗普在伊朗战争问题上改变政策的“痛点”，因为美国总统的社交媒体帖子引发了石油市场的剧烈波动。 自特朗普发动 中东战争 以来，他往往会在周末石油市场休市期间加大对伊朗政权的威胁力度，并在油价上涨时暗示即将实现和平。 这些举措是他的政府为抑制汽油价格上涨而采取的措施之一，距离中期选举仅剩几个月，届时民众将把汽油价格负担能力危机列入议程。 这一模式凸显了石油 市场在冲突进程中的核心地位 ，以及白宫在阻止原油价格失控方面取得的成功——至少到目前为止是这样。 “很明显，特朗普害怕油价高企……汽油价格超过4美元对政治来说是致命的，”Onyx Capital Group的石油分析师豪尔赫·蒙特佩克说。“另一方面，他的自尊心也很重要。他不能让自己看起来输了。” 3月9日，布伦特原油价格突破每桶119美元高位，并在过去几周内剧烈波动，原因是伊朗对穿越霍尔木兹海峡的船只和海湾地区的能源设施发动了袭击。 美国消费者和企业开始感受到这些影响：汽油价格上涨超过三分之一，接近每加仑 4 美元，而柴油（工业的重要燃料）价格已超过 5 美元。 一位资深能源交易员指出，他们观察到一个明显的模式：每当美国石油价格（目前比布伦特原油价格低约 10 美元）接近每桶 95 至 100 美元时，政府的缓和言论就会加剧，市场对政府可能干预石油市场的猜测也会越来越高。 他们表示，到目前为止，这种“口头劝说”有助于抑制价格。但他们也警告说，如果出现实物短缺，市场价格可能会大幅上涨。 一些交易员表示，鉴于伊朗战争造成的破坏程度，他们认为油价应该更高，但很少有人敢于做空特朗普通过社交媒体帖子和电视采访进行的干预，他们认为这些干预旨在打压油价。 白宫发言人泰勒·罗杰斯表示：“这些说法完全是错误的。特朗普总统一直就这些暂时的、短期的干扰向美国民众保持完全透明的态度，他专注于做正确的事情——消除伊朗恐怖政权对美国及其盟友的威胁。” 自去年这个时候特朗普在关税问题上反复无常以来，投资者已经习惯了他反复无常的政策制定——当时他多次政策转向，催生了“特朗普总是临阵退缩”的说法。 但过去一周前后矛盾的信息传递，让特朗普的不可预测性达到了新的高度。 自上周五以来，美国政府威胁要从其战略石油储备中释放数亿桶石油，向中东部署陆军第 82 空降师的精锐伞兵，并威胁要“摧毁”伊朗的发电...